会计考友 发表于 2013-4-9 12:41:46

2013年投资项目管理师考试宏观经济政策辅导(9)

决定利率水平的因素
  利率变化的影响因素主要有经济因素、政策因素和制度因素。
  1)利润的平均水平。利息作为平均利润的一部分,因而利率也是由平均利润率决定的。利率总水平要适应大多数企业的负担能力。如果全社会的平均利润率上升,利率总水平应当提高,反之则应调低利率。
  2)资金的供求状况。在平均利润率既定时,利息率的变动取决于平均利润分割为利息和企业利润的比例,而这个比例是由借贷资本的供求双方通过竞争决定的。
  3)价格总水平变动的幅度。名义利率水平与价格总水平具有同步发展的趋势,即银行必须使存款的名义利率适应价格总水平上涨的幅度,否则难以吸收存款;同时也必须使贷款的名义利率适应价格总水平上涨的幅度,否则难以获得投资收益。这样,价格总水平变动的幅度是决定利率水平高低的重要因素。
  4)商业周期。利率的波动与商业周期有密切的关联性,在商业周期的扩张期上升,而在经济衰退期下降。
  5)政策因素。利率是国家调节经济的重要手段,是实现经济调控目标的工具。我国的利率基本上属于管制利率类型,利率由国务院统一制定,由中国人民银行统一管理。中国人民银行按照货币政策的要求,调整基准利率,进而推动市场存贷款利率的变化,以增加或减少货币供应量,调节经济活动。
  6)政府预算赤字。如果其他因素不变,政府预算赤字与利率水平将会同方向运动,即政府预算赤字增加,利率将会上升;政府预算赤字减少,利率则会下降。
  7)借款期限和风险。利率随借贷期限的长短及风险大小的不同而不同。通常,借贷期限愈长、风险越大,利率愈高;反之,借贷期限愈短、风险越小,利率愈低。
  8)国际贸易和国际资本流动状况。一般来说,净出口增加时,会导致利率上升;净出口减少时,会导致利率下降。当国外资本(无论是直接投资还是短期的证券投资)流入国内时,将引起中央银行增加货币供应量,导致利率下降;当国外资本流出本国时,将引起货币供应量的减少,导致利率上升。同理,要制约国外资本、国内资本的流出,吸收国外资本的进入或流出的国内资本的返回,要提高利率。
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