江西财经大学 货币银行学讲义第03章 信用
【本章教学目的与要求】通过本章学习，要求学生掌握信用的基本原理，信用的主要形式，金融工具的性质及种类等内容。
【本章重点】
信用的主要形式：商业信用、银行信用、国家信用、国际信用；在讲授信用功能时，可谈谈我国企业间的“三角债”问题；在讲授国际信用时，可结合我国利用外资的情况，介绍一些较新的国际融资方式；在讲授国家信用时，可结合我国国情，讨论我国的国债问题。
金融工具的性质；
金融工具收益率的计算；
金融工具的分类。
【本章难点】
金融工具收益率的计算。
【本章基本内容】
信用的主要形式
信用的形式有不同的划分标准，常见的三种分类方式为：按发展阶段划分，按用途划分和按参与人划分。
按发展阶段划分有：高利贷信用、资本主义信用和社会主义信用。高利贷信用以取得高额利息为目的；资本主义信用表现为借贷资本的运动；社会主义信用产生的基础则是社会主义市场经济。
按用途划分有：商业信用和消费信用。商业信用是发生在企业间的、与商品交易直接有联系的信用，主要表现为企业之间的商品赊销、分期付款、预付定金等。消费信用发生在工商部门或金融机构与居民个人之间的、与购买消费品相联系的信用，分为赊销、分期付款和消费信贷三种主要形式。
按参与人划分有：银行信用、国家信用、民间信用和国际信用。银行信用指金融机构通过组织存款，以货币形式发放贷款的信用，具有集中性、计划性和广泛性特点。国家信用指国家以债务人身份，发行债券筹集资金的信用形式。民间信用在我国主要指居民个人之间以货币或实物形式所提供的信用。国际信用指发生在各国金融机构、企业以及政府部门之间的信用。它是一国筹集外资的重要手段。国际信用的主要形式有政府贷款、国际商业银行贷款、国际金融机构贷款、出口信贷、国际债券以及外商直接投资等。
3.2 金融工具的性质
金融工具指金融市场上制度化、标准化的融资凭证。金融工具具有期限性、流动性、风险性和收益性四大特征。
期限性指金融工具上所注明的发行日至到期日的期限。该期限决定着发行人对这笔资金的使用时间。
流动性指金融工具在无损状态下的变现能力。金融工具的流动性与其期限性呈反向变化。
风险性指金融工具的本金遭受损失的可能性。金融工具的风险性主要来自于信用风险和市场风险。
收益性指金融工具为持有者带来超过本金的价值增值。金融工具的收益率的计算方法可从不同角度进行分类，以债券为例有：出售者收益率、购买者收益率和持有期收益率。持有期收益率是一种最常用的收益率计算方法，它指债券持有人在持有债券时间内所获得的实际收益与买入价格之比。
3.3 金融工具的种类
金融工具的种类繁多，本书按非市场金融工具、货币市场金融工具、资本市场金融工具、衍生金融工具、间接投资金融工具进行分类介绍。
资本市场金融工具：指在资本市场上流通的金融工具。包括股票、债券等，主要用于融通长期资金。
货币市场金融工具：指在货币市场流通的金融工具。包括汇票、本票、支票、CD、CP、国库券等，主要用于融通短期资金。
衍生金融工具：指从原生金融工具中派生出来的金融工具。按照衍生金融工具自身交易方法及特点，衍生工具可以分远期、期货、期权和互换四大类。
间接投资金融工具：指介于直接金融工具和间接金融工具之间的金融工具，目前主要有证券投资基金。证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。
非市场金融工具：指不能在金融市场流通转让的金融资产，包括储蓄存款、存款单和定期存款等。
【案例分析】资料来源：国际货币基金组织和《国际金融统计年报》，1997年11月的月报。
在现代社会中，从国内筹款是内债，从国外筹款是外债。不论内债或外债，在经济生活中都是不可忽视的重要因素。下表说明一些国家未清债务增长的状况：
单位：亿各该国货币单位
美国
英国
法国
日本
印度
1950年
1960年
1970年
1980年
1990年
2 196
2 349
2 912
7 377
25 481
259.2
996.1
1 585.1
717
892
4 044
17 441
8 120
47 580
975 280
2 387 460
2.4
612.1
1 338.0
4 534.0
26 104.0
【本章复习思考题】
关键词
商业信用消费信用出口信贷买方信贷
卖方信贷补偿贸易股票债券金融工具
思考题
1.比较高利贷信用与资本主义信用的区别
2.简述商业信用的概念及特点
3.从引进外资的种种方式人手，分析我国外债结构的合理性
4.简述衍生金融工具的种类
【本章主要参考数目】
曹凤歧著：《货币金融学》，北京大学出版社，1992年版。
曹风歧著：《货币银行学简明教程》，北京大学出版社，1992年版。
周大钟：《现代金融学》，北京大学出版社，1994年。
姚长辉著：《货币银行学》，北京大学出版社，1998年。
盛松成、施兵超、陈建安著：《现代货币经济学》，中国金融出版社，1992年。
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