(四)确定风险报酬系数、计算风险报酬率
; Q# _9 o0 P+ E# ~风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率1 I- J9 m, v, D" v' O, u% V Y% B
(五)确定投资报酬率
+ B; e/ t# l! A0 ?. t投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率,即K=RF+RR=RF+b·V
2 y) ^* i, C* y6 t, C▲结论:风险越大,风险报酬率也越高,投资人要求的必要报酬率也越高。3 ]9 ]9 j! j! S9 k; S, r, p
【例题6-单】(2009)甲项目的期望报酬率为20%,标准离差为10%,经测算甲项目的风险报酬系数为0.2,已知无风险报酬率为5%,则甲项目的投资报酬率是( ); }" l' U5 I5 e% L1 x2 o8 s+ r
A.20% , |5 M7 T0 ]( Z; z0 D
B.15% $ r: \* m0 o, f2 |$ S
C.10% 考试用书& c% V c) t& v! v* X
D.9%8 l0 l& T0 B/ e& \. i, v
【答案】B; t7 N- |" V, R! F- d& P8 j$ Q4 g" H- U
【解析】标准离差率(V)=标准离差/期望值=10%/20%=50%$ M# A1 K0 E5 m" v! c
投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数×标准离差率=5%+0.2×50%=15%。 |