2011银行从业考试个人理财考点串讲第二章6

会计考友

第六节 资本配置与产品组合
11．资本配置原理
概念：资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资缉合。资产配置的内容包含投资目标规划、资产类别的选择、资产配置策略与比例配置、定期检视与动态分析调整等。
资产配置的基本步骤：
第一步，调查了解客户。
第二步，生活设计与生活资产拨备。现金储备包括家庭基本生活支出储备金、意外支出储备金、短期债务储备金、短期必须支出。这些费用一般可以选择银行活期、七天通知存款或半年以内定期存款方式，或者购买货币基金等流动性、安全性好的产品。
第三步，风险规划与保障资产拨备。
第四步，建立长期投资储备。积蓄以及可预期的年度或月度结余是可以用于投资的闲置资金，通常可以通过定期定额投资基金的方式建立长期投资组合。
第五步，建立多元化的产品组合。向客户推荐符合其风险偏好与资产状况的，高、中、低风险的产品比例比较合理的产品组合。
常见的资产配置组合模型：
①金字塔型：低风险、低收益资产占50％左右，中风险、中收益资产占30％左右，高风险资产比例最低。安全性、稳定性最佳。
②哑铃型：低风险、低收益资产与高风险、高收益资产比例相当，占主导地位，中风险、中收益资产占比最低。比较平衡，可充分享受黄金投资周期的收益。
③纺锤型：中风险、中收益资产占主体地位，而高风险与低风险资产占比较低。安全性很高，适合成熟市场。
④梭镖型：几乎将所有资产全部放在高风险、高收益的投资市场与工具上。稳定性差，风险度高，但是投资力度强。
12．个人产品组合
（1）主要的理财工具及其特性
银行存款：安全性高、流动性好，但是收益性较差。
国债：最安全，流动性不佳。
证券：主要指股票，高风险、高收益、高流动性。
基金：中高收益、中低风险、流动性一般。
银行理财产品：主要指由银行发行的各种结构性存款理财产品和集合信托理财产品，流动性很差，而安全性往往高于基金与股票。
外汇：既包括各种外汇资产，也包括以外汇为主要投资对象的外汇实盘交易、虚盘交易、杠杆交易等。
房地产：流动性较差，变现能力弱，变现周期长，但长时间内安全性高，收益居中。
金银：安全性高、收益性中等，但是流动性低，变现能力较差。
期货期权与彩票：风险最高，收益率最高。
此外，还有投资型保险产品、收藏品、艺术品、古董等。
（2）个人资产配置中的三大产品组合
储蓄产品组合：一定要配置部分定活期存款、货币基金、国债等投资工具与产品组合。
投资产品组合：对于一些中长期的生活需要，可以通过基金、蓝筹股票、指数投资等建立核心的投资组合。
投机产品组合：适当配置于高风险、高收益的投机组合，配置的资产通常是闲置多余资产，一般不超过个人或家庭资产总额的10％。
核心考点术语
生命周期理论：生命周期理论对消费者的消费行为提供了全新的解释，该理论指出，个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。
个人理财规划：个人理财规划就是根据在个人不同生命周期的特点（通常以15岁为出发点），针对学业、职业的选择到家庭、居住、退休所需要的财务状况，综合使用银行产品、证券、保险产品等金融工具，来进行理财活动和财务安排。
理财价值观：理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主观评价。理财规划师的责任在于让客户了解在不同价值观下的财务特征和理财方式。
货币时间价值：一般地，同等数量的货币或现金流在不同时点的价值是不同的，通常将一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为货币时间价值。
系统性风险：也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对所有投资品收益都有产生作用的风险。具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。
非系统性风险：也称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联，具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。
资本配置：资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资缉合。
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