2011年证券从业考试基础知识学习笔记(37)

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2011年证券从业考试基础知识学习笔记(37)
# D0 F( d+ ^# z- F! q第五章　金融衍生工具
第一节　金融衍生工具概述
) o7 j% r. C) {3 D+ o/ L- F一、金融衍生工具的概念和特征
8 i. o& z6 M9 `# Z) Z（一）金融衍生工具的概念
定义：指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数量）变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等等，近些年来，某些自然现象（如气温、降雪量、霜冻、飓风）甚至人类行为（如选举、温室气体排放）也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。
（二）金融衍生工具的基本特征
1.跨期性
. x4 ^; F  b5 Q8 Y: \2.杠杆性：放大效应
3.联动性证券从业资格考试真题
3 p! g5 H' s2 l. y4.不确定性和高风险性
: [9 ?. U9 m% k: J二、金融衍生工具的分类
, g7 @) L& F* ?/ u* ~2 n（一）按照产品形态分类
, m9 Z1 l8 H) c- ?1.独立衍生工具
0 N) b) I8 N/ c0 X9 a. Y  ^, e- B, G2.嵌入式衍生工具
（二）按照交易场所分类
% l8 G7 t2 ^: F5 ?1.交易所交易的衍生工具
' N# |( [6 X6 E5 K9 \: J在有组织的交易所上市交易的衍生工具。
2.OTC交易的衍生工具
. y  L1 C& o% ^# ?+ d分散的，一对一交易的衍生工具。
（三）按照基础工具种类分类
（四）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类
* a4 C" @% n0 e# g! Y三、金融衍生工具的产生与发展动因
. o* Q# K: a' Q  Y/ x) e（一）金融衍生工具产生的最基本原因是避险
* q* |8 W) S! D4 i% L5 h4 k（二）20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展
2 a/ s$ e& @3 j（三）金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因
$ B+ ^3 L* f4 R+ \( _9 T7 ~2 o% }（四）新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段

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