2008年证券资格辅导资料－投资基金(10)

会计考友

第五节　ETF的募集与交易
# `+ V1 X0 u8 P" d. u9 p5 ]　　一、ETF份额的发售  
. N  T7 j* |# t6 v/ u　　（一）认购方式
　　在ETF募集期内，根据投资者认购渠道的不同，可分为网上认购和网下认购。
　　根据投资者认购ETF份额所支付的对价种类，ETF份额的认购又可分为现金认购和证券认购。
7 G( H) W% s; ~  b$ `/ w9 R　　目前，我国可以采取网上现金、网下现金、网下股票认购三种方式认购ETF
　　（二）认购费用（佣金）及认购份额的计算
6 a8 ^- o( Q- k6 a  N( ?: p; K; \　　我国ETF在发售时一般按1元/份计价　
　　二、ETF份额的折算与变更登记
1 X& O' r1 `, ?6 E. r  h/ ?) o　　（一）ETF份额折算的时间
　　基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求，此过程为ETF建仓阶段。ETF建仓期不超过3个月。
　　基金管理人通常会以某一选定日期作为基金份额的折算日，以标的指数的1‰（或1%）作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。
　　（二）ETF份额折算的原则
　　基金份额折算对基金份额持有人的收益无实质性影响。
; F# M2 q! d+ ~$ D　　（三）ETF基金份额折算方法
0 g6 Z: k6 s& B+ O! T9 K; N& L3 C8 ~　　基金份额折算比例的计算公式为：
3 ?, H# `( G: w* }　　（小数点后8位四舍五入）
　　三、ETF份额的交易
　　基金合同生效后，基金管理人可向证券交易所申请上市。ETF上市后二级市场的交易与封闭式基金类似，要遵循下列交易规则：
　　（1）基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值；
　　（2）基金实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行；
  u, K% o* J7 f- |! f4 E* h3 K0 P　　（3）基金买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份的部分可以卖出；
　　（4）基金申报价格最小变动单位为0.001元。
/ }3 d" F# T* k& O8 z) _; _　　证券交易所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并每15秒发布一次基金份额参考净值（IOPV），供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。
　　四、ETF份额的申购与赎回
　　（一）申购和赎回场所
+ `4 g& J1 v4 O# `3 J　　（二）申购和赎回的时间
( [  C- D- [8 O- {8 g8 j" V　　1.申购、赎回的开始时间
　　基金在基金份额折算日之后可开始办理申购。
$ j) C- P% v3 g" t% a0 z, p  n. O+ ~　　基金自基金合同生效日后不超过3个月的时间起开始办理赎回。
1 ?" N4 V4 [9 w' H　　2.开放日及开放时间
　　（三）申购和赎回的数额限制
　　（四）申购和赎回的原则
　　1.ETF申购和赎回均以份额申请。
5 \- w+ t9 ?# O. w1 L2 S% S* `9 b　　2.ETF的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。
% D3 O6 `% l" Q6 }) A　　3.申购、赎回申请提交后不得撤销。
　　（五）申购和赎回的程序
　　（六）申购、赎回的对价、费用及价格
　　申购赎回代理证券公司可按照0.5%的标准收取佣金。
. I! E- o5 D! ~, A9 L# [& Y; O# ]　　T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在T+1日公告。
3 ~; M( [( i( n6 H　　（七）申购、赎回清单
　　1.申购、赎回清单的内容
　　2.组合证券相关内容
　　3.现金替代相关内容：禁止现金替代、可以现金替代、必须现金替代
/ w" W+ M) G. N+ ~0 @1 ?　　4.预估现金部分相关内容
: o7 H! I, p7 y( [, c* w* h- f　　5.现金差额相关内容　　
& G* n+ F( S* R4 x　　（八）暂停申购、赎回的情形
　　在如下情况下，基金管理人可以暂停接受投资者的申购、赎回申请：
　　1.不可抗力导致基金无法接受申购、赎回；
　　2.证券交易所决定临时停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值；
  D- E& e& P0 m$ N7 F　　3.证券交易所、申购赎回代理证券公司、登记结算机构因异常情况无法办理申购、赎回；
　　4.法律法规规定或经中国证监会批准的其他情形。