09年证券投资基金辅导：证券投资基金考试考点解析(64)

会计考友

第十五章基金绩效衡量
第一节 基金绩效衡量概述
一、基金绩效衡量的目的与意义
基金绩效衡量是对基金经理投资能力的衡量，其目的在于将具有超凡投资能力的优秀基金经理鉴别出来。
基金绩效衡量对投资者、监管部门以及基金公司本身都重要的意义。
二、基金绩效衡量的困难性与需要考虑的因素
' {! s! U- _7 S- A6 y- s受到各种因素的影响，对基金经理的真实表现加以衡量并非易事。
$ }  K6 y  e; i  O* c$ C为了对基金绩效做出有效的衡量，下列因素必须加以考虑：
（一）基金的投资目标
0 V9 P; n6 N0 L3 f- P9 D（二）基金的风险水平
（三）比较基准
5 ^6 T7 }4 `% d: @（四）时期选择
（五）基金组合的稳定性
1 _$ W- Z4 s0 O6 K三、绩效衡量问题的不同视角
. o; z7 U7 I& U/ G. `  o（一）内部衡量与外部衡量
（二）实物衡量与理论衡量
) {; a6 j0 ^  d2 G9 l  C; h（三）短期衡量与长期衡量
% f" V/ q2 d  [% \2 ^' B% s（四）事前衡量与事后衡量
（五）微观衡量与宏观衡量
（六）绝对衡量与相对衡量
! p2 |8 \4 h8 Z5 N（七）基金衡量与公司衡量