第二节 债券风险的测量 # n. f$ f+ t/ H/ F j
一、风险种类
+ n i- F5 V' r- y1 利率风险
7 u+ k$ t+ s% z/ S. T2 再投资风险
) l9 X' j; m M: G% `7 d2 d9 G3 流动性风险* d8 }' E- W9 f- u6 D5 i3 }
4 经营风险
! a1 k9 w9 f; [- Y5 购买力风险
6 k7 |, x* ^" O9 I$ `+ ~# G6 汇率风险' @7 ]& Z! W z9 {2 H
7 赎回风险* [; m% b: \6 o% ]( v N# q
二、测算债券价格波动性的方法
! j0 z4 u, [+ o, E3 D* r" h# q1、基点价格值：应计收益率每变化1个基点时所引起的债券价格的绝对变动额。8 R* X) I: ~: p5 g/ C
2、价格变动收益率值：价格变动前后的收益率差额。
, V! q# H/ c1 L6 ?3、久期：测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。9 k& r7 _6 r7 t' E, m2 C
三、流通性价值的衡量
. w8 U, y& Y) w: D在债券流通市场上，流通性较强的债券在收益率上往往有一定的折让，折让的幅度反映了债券流通性的价值。 |
发表于 2012-3-18 18:15:59
