第二节 证券投资基金市场的参与主体
4 h6 y* ]7 B& ] 按照责任与作用不同参与主体可分为：基金当事人、基金市场服务机构、监管与自律机构三大类。
" v: F, t& G8 ~! ]" x6 A3 S8 w/ Q 一、证券投资基金当事人$ t- Y5 S+ m3 {3 O6 }! [
(一)基金份额持有人
& W8 a; \4 Q* i1 r( @+ l 是基金的出资人、基金资产的所有者、基金投资收益的受益人。" h0 X% ]' |4 g8 {2 D
(二)基金管理人：基金管理公司2 j/ E; H+ ~* `5 ^4 b9 d1 m' N
基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金管理人在基金运作中具有核心作用。5 }) M( `/ w# H$ V3 A
(三)基金托管人：商业银行) y. [; S4 w- k! p2 C2 ~6 C. \
基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。# M5 N3 w+ G# H# Q9 G% u
例题3：证券投资基金运作中的三方当事人一般是指基金的( )。( @, C# t B: O5 a
A。发起人、管理人和投资人
- d* t5 h: t. c- ? B。管理人、托管人和投资人( R* n% }- v" [" F9 {- s. M3 ]
C。托管人、发起人和投资人
4 g+ t1 u$ N, q7 g D。受益人、管理人和投资人
9 `+ R: K. h2 l3 [& u 答案：B
3 `0 L1 e9 i' S7 ^! M 二、证券投资基金市场服务机构(4类，P5-6)
7 v5 @6 c9 x' k2 Z. P8 O 服务机构包括：基金销售机构、注册登记机构、律师事务所、会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级公司等。6 |5 O" w! P. h+ n, v
(一)基金销售机构
/ }5 g ^" p+ S! d' h 在我国，只有中国证监会认定的机构才能从事基金的代理销售。目前，商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构，以及中国证监会规定的其他机构均可以向中国证监会申请基金代销业务资格，从事基金的代销业务。
* c# O2 z! j9 |, w) S (二)注册登记机构0 i. N3 m/ Z* B6 D3 s2 F
目前，在我国承担基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司自身和中国证券登记结算有限责任公司(简称“中国结算公司”)。- Y& l& C; h' R, g& a3 t; A
(三)律师事务所和会计师事务所
8 d8 B4 Q# r" ^" |( h* K+ Z7 w (四)基金投资咨询公司与基金评级机构
7 m9 l: J8 @5 R, \, i$ M 三、监管与自律机构(P6-7)
5 C9 M9 \: D! @9 i/ _+ x7 j (一)基金监管机构8 T7 w+ Y9 E" v. ?' e* O! y
(二)证券交易所9 p* h3 A& u3 E
我国的证券交易所是依法设立的，不以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供交易场所、设施，履行国家有关法律法规、规章、政策规定的职责，实行自律性管理的法人。
3 ?2 ]$ h- d5 {4 n (三)基金行业自律机构5 @; |/ E/ u/ h3 y5 v/ ]
基金行业自律机构是由基金管理人、基金托管人或基金份额发售机构等服务机构成立的同业协会。其作用体现在：促进同业交流、提高从业人员的素质、加强行业的自律管理和促进行业的发展。, |- I7 L( z4 I" ]
四、证券投资基金运作关系图(教材P7 图1-2) X9 C J: l5 U9 v1 F
第三节 证券投资基金的法律形式4 t8 z" g. K! A9 V
依据基金法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。公司型基金以美国的投资公司为代表。我国目前设立的基金则为契约型基金。
4 G! B- I% U+ L5 P# ?- _* w, k 例题4：按照基金法律形式，证券投资基金可以划分为( )。9 N2 m. i2 _7 \' O( [1 ^: S
A。私募基金
. g1 T3 q' u( [ B。公募基金
: x% U! H1 A- f# O) w Z! E! z1 j C。契约型基金* ?5 w+ q7 O, a$ K" Z! o
D。公司型基金/ Z$ v# L, a6 c9 D# l
答案：CD
/ l% _. `. U- T( C @ 一、契约型基金
/ p" o! E; c I! @2 G% h 契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上，而基金合同条款的主要方面通常由基金法律来规范。
* |3 Y! `6 B, w' |$ N: ~ 二、公司型基金+ l" T( K# U# M3 U; E
公司型基金在法律上是具有独立“法人”地位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司章程设立。) G4 `/ Q5 y1 e& \
三、契约型基金与公司型基金的区别(3点，P8)
& g, T# @2 m) L& C3 U0 u (一)法律形式不同$ t- Q; J; Z# t; l4 T4 x% I5 ]* l r
契约型基金不具有法人资格;公司型基金具有法人资格。
& n) D9 g1 S/ S8 G @( X. ~1 |( g (二)投资者地位不同9 I& I; ^" G3 A# s8 m# U) C$ J, k
契约型基金依据基金合同成立。与公司型基金的股东大会相比，契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小。
a6 B0 D5 i& \9 s% E' J (三)基金营运依据不同! p% t" f' A% f) @/ p1 \" T( g
契约型基金依据基金合同营运基金：公司型基金依据基金公司章程营运基金。0 y+ x/ H, E5 d3 P% B6 b
二者之间的区别主要表现在法律形式的不同，并无优劣之分。6 ~4 q2 \" j$ N; }+ O
第四节 证券投资基金的运作方式6 b7 w2 v: ~' M
依据运作方式不同分为：封闭式基金、开放式基金
- c h* v$ z2 O, R$ k' x4 Z: T) V. q 封闭式基金是指基金规模(基金份额总额)在基金合同期限内固定不变;开放式基金是指基金规模(基金份额总额)不固定，基金份额可以在基金合同约定时间和场所进行中购或者赎回的一种基金运作方式。
5 R' W- A0 V M$ s# f' [6 S$ e3 y5 k 主要区别：(5点，P9-10)
$ M" |0 K3 G3 A; `! h8 Q6 W2 ?" x 1。期限不同。封闭式基金一般有一个固定的存续期;而开放式基金一般是无期限的。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金的存续期应在5年以上，封闭式基金期满后可以通过一定法定程序延期。目前，我国封闭式基金的存续期大多在15年左右。' p: w y$ T# I8 f
2。份额限制不同+ |4 `( P' R2 n$ v: } V
3。交易场所不同 p7 m8 c, N9 h9 c2 T7 c
4。价格形成方式不同
; ]5 J2 h: y# b3 Z$ a' a( C* D+ T 封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。而开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。; d% m7 k. {- A
5。激励约束机制与投资策略不同
; Y0 m, O! J2 r: w# @ 例题5：按照基金规模是否固定，证券投资基金可以划分为( )。
4 z/ g [( E1 `1 H8 t( B& ~ A。私募基金和公募基金/ x" X) U: m# k5 f2 B8 e
B。上市基金和不上市基金
2 D# Z G; B* ^7 v C。开放式基金和封闭式基金
* C! W3 H8 i$ E, }5 g D。契约型基金和公司型基金
" U5 E' i" F) y& B 答案：C |
发表于 2012-3-18 18:15:59
