第五节 证券投资基金的起源与发展
6 L r& A" ~1 N1 m. w 一、证券投资基金的起源
: p6 q5 x" `/ q. V$ p9 m 证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。
# l$ U; v4 i7 M/ M' J 早期的基金管理没有引进专业的管理人，而是由投资者通过签订契约，推举代表来管理和运用基金资产。( P8 v, m6 Y/ f# r, ]
初创阶段的基金多为契约型投资信托，投资对象多为债券。
: I/ C T( P4 i6 P( z4 M6 U" |; r 二、证券投资基金的发展
7 T# o. p m4 ~4 s( E 1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。, V5 Q+ k5 M- j5 p6 H5 E: }
“马萨诸塞投资信托基金”有三个新的特点：(1)基金的组织形式由契约型改变为公司型;(2)基金的运作方式由原先的封闭式改变为开放式;(3)证券投资基金的回报方式由过去的固定收益方式改变为收益分享、风险分担的分配方式。: y3 }$ {+ D+ ^3 k _8 h Q2 ^
三、全球基金业发展的趋势与特点5 b1 K) m) K6 \( t2 _4 a# z
(一)美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛。
8 r- R; L/ ^" v l: I9 D (二)开放式基金成为证券投资基金的主流产品。, }; w, L. x( c% k0 ^! }
(三)基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出。2 f" ~9 H9 s5 k4 y+ m
(四)基金资产的资金来源发生了重大变化。 |
发表于 2012-3-18 18:15:59
