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1.财务报表本身的局限性
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①财务报告没有披露企业的全部信息,管理层拥有更多的信息,披露的只有其中一部分;②已经披露的财务信息存在会计估计误差,不一定是真实情况的准确计量;③管理层的各项会计政策选择,可能使财务报表扭曲企业的实际情况。
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8 U- \. t. |& e) i) }7 D' d% n2 h 2.财务报表的可靠性问题
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- q( {4 c8 @3 b9 Y3 S7 C s 常见的危险信号包括: " G' P6 W$ ]0 {7 a% L
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(1)财务报告的形式不规范,不规范报告的可靠性也应受到怀疑。 ! k0 ]4 y$ {4 r5 a1 `" W
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(2)要注意分析数据的反常现象。
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(3)要注意大额的关联方交易。
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(4)要注意大额资本利得。 ! I# M2 O, k( e. ~2 P8 t' N
$ D1 G" Y) |* L, o8 ^6 |, ? (5)要注意异常的审计报告,无正当理由更换注册会计师,或审计报告附有保留意见,暗示企业财务报告可能丰了在过度粉饰问题。 ; M; f, l0 y/ v5 _2 O% ~
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3.财务指标的经济假设问题
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' W) O5 R- }" k8 @. t1 s2 v 财务分析需要先消除不同企业或不同时期的规模差异再进行比较。
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该过程暗含财务指标所涉及的相关项目成比例的经济假设,即假设分子与分母之间的经济关系不依赖于规模。此外,即使没有固定要素,暗含在分子和分母间的线性关系假设也未必正确,。
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例如,存货周转率,即销货成本/平均存货,暗含销货成本与存货水平之间存在固定不变的现性关系,然而,事实上存货最佳订货点与需求量的平方根成比例。因而,当需求量成倍增长时,存货只增长40%左右,随之存货周转率也仅增加40%左右。很显然,存货周转率不取决于规模。
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4.比较基础问题
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在比较分析时必然要选择比较的参照标准,包括本公司历史数据、同业数据和计划预算数据。 ) G* _" L5 a$ Q+ a/ J
! \% P+ S$ i2 \ d' y# [" n 横向比较时需要使用同业标准。同业的平均数只有一般性的指导作用,不一定有代表性,不是合理性的标志。趋热分析以本公司历史数据作比较基础。历史数据代表过去,并不代表合理性。
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实际与计划的差异分析,以计划预算做比较基础。实际和预算出理差异,可能是执行中有问题,也可能是预算不合理,两者的区分并非易事。 ' B' J/ i/ b, H% }2 T! }
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