总杠杆系数 ' n T. h+ \5 y' G8 f) R
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DTL=每股收益变化的百分比÷营业收入变化的百分比
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7 s& `- V$ }, P g8 y1 V* t 总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数 - Y) P, p% X2 S6 i& v1 B! D" B, P
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DTL=DOL×DFL
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DTL=Q×(P-V)/[ Q×(P-V) -F-I-PD/(1-T)] 6 Q6 X: Q% n- E, M+ D5 r
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DTL=(EBIT+F)/[EBIT-I-PD/(1-T)] & B1 |# M/ S" f. E, I1 J
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总杠杆系数对公司管理层的意义,首先,使公司管理层在一定的成本结构与融资结构下,当营业收入变化时,能够对每股收益的影响程度作出判断,即能够估计出营业收入变动对每股收益造成的影响。其次,通过经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系,有利于管理层对经营风险与财务风险进行管理 ,即为了控制某一总杠杆系数,经营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合。
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