第三节 企业价值评估中的价值类型与信息资料收集/ j& K- {) h' m" s6 u
一、企业价值评估中的价值类型; n+ J$ n! e: v" |. R. I
1.企业价值中的价值类型也划分为市场价值和非市场价值两类。企业价值评估中的非市场价值也是企业公允价值具体表现形式的一类概括，企业价值评估中的非市场价值主要有投资价值、持续经营价值、保险价值、清算价值等。9 J% P! E4 E) S/ b
Ⅰ、投资价值% o% x) d; U, x9 e; R8 O$ N
指企业对于具有明确投资目标的特定投资者或某一类投资者所具有的价值。% Y, Y- E+ G5 F: ~+ C7 [2 F. m' ~
企业的投资价值与投资性企业价值是两个不同的概念，投资性企业价值是指特定主体以投资获利为目的而持有的企业在公开市场上按其最佳用途实现的市场价值。" L% a x5 o5 \! d5 Z$ v [* Q
Ⅱ、持续经营价值
9 {7 J7 j/ v* Y 指被评估企业按照评估基准日时的用途、经营方式、管理模式等继续经营下去所能实现的预期收益(现金流量)的折现值。/ W1 x" h3 W1 R; x
Ⅲ、在用价值: @ L+ y+ {* w- O* h! D) E+ [
作为企业组成部分的特定资产对其所属企业能够带来的价值，而并不考虑该资产的最佳用途或资产变现的情况。. [4 Q$ {# v) V1 L7 X
二、企业价值评估中的信息资料收集与风险估计8 u" D8 R4 ^, r
(一)企业价值评估中的信息资料收集; ~; D# J( a) |8 x2 Q3 s. i
1.企业内部信息：包括法律、经营信息、财务信息和其他信息。
- m' w# t" p+ `, r 2.企业经营环境(外部)信息
" v* L" _ i v* d3 u' r 主要是指与企业经营发展密切相关的宏观经济信息以及产业经济信息。; h: n. i; L$ Z; ]. u6 d
3.市场信息：类似上市公司的市场价格和投资回报率等。! K, p5 Q2 ?. c5 ~" T# W7 F
(二)转型经济条件下，企业价值评估的风险估计问题7 z/ d% b* Q2 k& z
在企业价值评估中，收益法是被国内外公认的主要评估方法，我国评估界也开始从过去的加和法转向收益法评估企业价值。 v. t4 D) P8 U: J
收益法运用的关键是需要用同风险相符的折现率来折现未来的现金流，在转型经济条件下，确定起来比较困难。风险也可以反映在现金流预测中。 |
发表于 2012-2-22 22:11:20
