2011《资产评估》预习：资产评估的基本方法(6)

会计考友

　三、成本法
　　5.各种贬值的估测方法
　　(1)实体性贬值估测方法。
) ~# o8 c8 f' k1 X5 r  L　　①观察法。它是指由具有专业知识和丰富经验的工程技术人员对被评估资产的实体各主要部位进行技术鉴定，并综合分析资产的设计、制造、使用、磨损、维护、修理、大修理、改造情况和物理寿命等因素，将评估对象与其全新状态相比较，考察由于使用磨损和自然损耗对资产的功能、使用效率带来的影响，判断被评估资产的实体性贬值率或成新率，从而估算文体性贬值。
0 F4 Y0 K, C5 _' p& d　　②使用年限法(或称年限法)。使用年限法是利用被评估资产的实际已使用年限与其总使用年限的比值来判断其实体贬值率(程度)，进而估测资产的实体性贬值。
　　注意：使用年限法所显示的评估技术思路是一种应用较为广泛评估技术，在资产评估实际工作中，评估人员还可以利用资产的工作量、行驶里程等指标，利用使用年限法的技术思路测算资产的实体性贬值。
　　注意：实际已使用年限与名义使用年限的区别。名义使用年限是指资产从购进使用到评估时的年限。资产利用率是指资产实际利用时间与资产法定利用时间的比值。
　　③修复费用法。这种方法是利用恢复资产功能所支出的费用金额来直接估算资产实体性贬值的一种方法，所谓修复费用包括资产主要零部件的更换或者修复、改造、停工损失等费用支出。如果资产可以通过修复恢复到其全新状念，可以认为资产的实体性损耗等于其修复费用。
　　(2)功能性贬值估测方法。
  {" V* a$ x7 h0 d! K　　①超额运营成本形成的功能性贬值的估算可以按下列步骤进行：
4 ]; ]+ J' }/ P2 H. U( U% V　　第一，将被评估资产的年运营成本与功能相同但性能更好的新资产的年运营成本进行比较。
! O2 e5 `+ X3 Z0 b0 m' O　　第二，计算二者的差异，确定净超额运营成本。由于企业支付的运营成本是存税前扣除的，企业支付的超额运营成本会引致税前利润额下降，所得税额降低，使得企业负担的运营成本低于其实际支付额。因此，净超额运营成本是超额运营成本扣除其抵减的所得税以后的余额。
8 [. v8 u: I6 K6 z1 M# O# h　　第三，估计被评估资产的剩余寿命。
　　第四，以适当的折现率将被评估资产在剩余寿命内每年的超额运营成本折现，这些折现值之和就是被评估资产功能性损耗(贬值)，计算公式为：
　　被评估资产功能性贬值额=∑(被评估资产年净超额运营成本×折现系数)
6 j6 ?: ~' t2 v% i" V0 W1 ^7 e0 \' }　　②超额投资成本形成的功能性贬值的估算还可以通过超额投资成本的估算进行，即超额投资成本可视同为功能性贬值，计算公式为：
" f3 N( |; b3 A/ Z3 [+ `# o7 \　　功能性贬值=复原重置成本-更新重置成本
# K2 I- S" J5 o9 d) ?: `　　(3)经济性贬值估测方法。
2 d, _1 [) l2 F# P* D; E　　①间接计算法：
3 B6 u  }' `4 ~2 F$ s2 D) b　　经济性贬值率=[1-(资产预计可被利用的生产能力/资产原设计生产能力)x]×%
6 t* Q: ~  M. b; |, U( P　　式中，X为功能价值指数，实践中多采用经验数据，数值一般在0.6-0.7之间。
　　经济性贬值额的计算应以评估对象的重置成本为基数，按确定的经济性贬值率估测。
　　②直接计算法：
　　经济性贬值额=资产年收益损失额×(1-所得税税率)×(P/A，r，n)
　　式中，(P/A，r，n)为年金现值系数。
. T6 M6 e8 B* J( I4 s# P: ^; Q5 K, R% {　　四、评估方法之间的关系
　　1、资产评估方法之间的联系。评估方法是实现评估目的的手段，对于特定经济行为，在相同的市场条件下，对处在相同状态下的同一资产进行评估，其评估值应该是客观的。这个客观的评估值不会因评估人员所选用的评估方法的不同而出现截然不同的结果。需要指出的是，运用不同的评估方法评估同一资产，必须保证评估目的、评估前提、被评估对象状态的一致，以及运用不同评估方法所选择的经济技术参数合理。
　　关注教材P76第3段多种评估方法出现较大差异的原因。
# D) l) _9 ]/ P　　(1)某些方法的应用前提不具备(2)分析过程有缺陷(3)结构分析有问题(4)某些支撑评估结果的信息依据有缺陷(5)评估师的职业判断有误。
9 c/ c3 v+ k; F. f$ M4 m: b　　比如：成本法使用前提之一是判断资产价值的耗费是否是必要的。
　　比如：重置成本类型与贬值因素未对应一致;收益法中的折现率未充分反映风险因素;市场法中的参照物的可比要素与价值的关系不大等。
　　2、资产评估方法之间的区别。各种评估方法都是从不同的角度去表现资产的价值。不论是通过与市场参照物比较获得评估对象的价值，或是根据评估对象预期收益折现获得其评估价值，或是按照资产的再取得途径寻求评估对象的价值，都是对评估对象在一定条件下价值的描述，它们之间是有内在联系并可相互替代的。但是，每一种评估方法都有其自成一体的运用过程，都要求具备相应的信息基础，评估结论也都是从某一角度反映资产的价值。因此，各种评估方法又是有区别的。
　　五、资产评估方法的选择
# _' {. R5 o8 |2 Z0 R0 W" N# b　　资产评估方法选择包含了三个层面的选择过程：评估技术思路的选择;具体评估技术方法;经济技术参数的选择。三个层面的内容都需要考虑。
& n. [% p* f: R2 A$ v# f) i% }　　评估方法的选择要关注以下因素：
/ @9 |% ~, I9 ~& [$ \4 T) ^　　1、评估方法的选择要与评估目的、评估时的市场条件、被评估对象在评估过程中所处的状态以及由此所决定的资产评估价值类型相适应。
6 K4 L( z9 J  @- L7 D' R　　2、评估方法的选择受评估对象的类型、理化状态等因素的制约。
　　3、评估方法的选择受能否收集到运用各种评估方法所需的数据资料及主要经济技术参数的制约。
/ `3 c. d* o! o+ y5 M% @　　4、资产评估方法人员在选择和运用评估方法时，如果条件允许，应该考虑三种基本评估方法在具体评估项目中的适用性。
　　总之，在评估方法的选择过程中，应注意因地制宜和因事制宜，不可机械地按某种模式或某种顺序进行选择。不论选择哪种评估方法进行评估，都应保证评估目的、评估时所依据的各种假设和条件与评估所使用的各种参数数据，及其评估结果在性质和逻辑上的一致。