二、收益法应用中各项参数指标的确定, O) `+ h3 A! N8 L( c: B6 I
(一)无形资产超额收益的确定
1 b! X( I/ W# k( q% P+ E 1.直接评估法6 m7 [2 b' P. W/ l$ m; `% Y6 M: y
通过未使用无形资产与使用有形资产的前后收益情况对比分析,确定无形资产带来的收益额。分为收入增长型和成本费用节约型(教材P263)0 I8 z, P+ g& ]
①收入增长型- E9 {# M' N. V' Y% B4 e, H
收入增长型无形资产是指无形资产应用于生产经营过程,能够使得产品的销售收入大幅度增大。增大的原因在于:
, s0 Q2 ?9 O( H9 N4 a Ⅰ、产品能够以高出同类产品的价格销售;
( ~' y" C" G; ~ 在销售量不变,单位成本不变的情况下,形成的超额收益可以参考下式计算:/ a6 Y9 K) z& F
R=(P2-P1)Q(1-T)
) t/ e: w% q0 B* y2 U R-超额收益;
8 ~5 k& m. \- b P2-使用被评估无形资产后单位产品的价格;
: L4 P& j& Z5 H P1-未使用被评估无形资产前单位产品的价格;% R: s3 p, }0 \! C- m; f" J
Q-产品销售量;6 u8 ?2 l! D% y
T-所得税税率。) M3 k* E$ z' g, K; E
Ⅱ、生产的产品采用与同类产品相同价格的情况下,销售数量大幅度增加,市场占有率扩大,从而获得超额收益。 (公式略)
+ c9 b$ x- d! l ②费用节约型无形资产4 |. c, Z2 F+ p5 _6 `9 u% {6 u
假设销售量不变,价格不变时,可以参考下列计算为投资者带来的超额收益
5 f5 _4 Q; z5 a4 d. u R=(C1-C2)Q(1-T)
% \& m# |, s0 d3 @3 w# K+ D$ R- o R-超额收益;0 k5 [7 N0 p( A6 u
C1-未使用被评估无形资产的产品的单位成本;
; o# j% P( u1 i V C2-使用被评估无形资产后产品的单位成本;
( r. |9 o( R" H- a1 x3 P Q-产品销售量(此处假设销售量不变);: \# n P; S4 O6 t9 k, k
T-所得税税率。
1 k3 L, ^5 t, V+ D$ }( x 总之,超额收益是无形资产使用前后增加的现金流。 |