中级经济师金融市场的客体——金融工具
& Q. H \9 z8 ~( p* k4 g. q 是金融市场上的交易对象或交易标的物。 j- s8 t7 G6 T: n5 \$ N
1、金融工具分类' n& _3 S, y( F ~1 |& \3 R( W5 j
银行承兑汇票、同业拆借
7 U2 k2 q1 {* h( H/ R4 l7 u# I) ` 按期限 货币市场工具 商业票据、国库券
0 T+ a2 U: Y* q; F) X; Q CDs、回购协议
6 W( e: t: O7 O( ^ 不同分 资本市场工具—股票、债券、国债等" O, `, X/ c( W$ r
按性质不同分:债权凭证和股权凭证。/ j0 l$ i" u; N# \0 H$ B8 g9 X
债权凭证是依法发行,约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。
# u ]0 y! P* e* p 股权凭证是股份公司发行,证明投资者股东身份和权益,并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等
) O# R' G8 d( b; z) t1 x 按与实际信用活动的关系分:
9 |4 p, m: A9 U# x& B 分为:原生金融工具和衍生金融工具" }( Z+ d5 J7 I1 ~/ T
原生金融工具:商业票据、股票、债券等
+ e9 E q( ?% t; t8 A) ]- z; W3 S* J 衍生金融工具:是在原生金融工具基础上派生出来的,有远期合约、期货、期权和互换等。! J: Y$ T! I( I5 X9 ] t
2、金融工具的性质% z8 ^! `; y& E7 o" a. l. K
期限性:偿还期
% F9 | ]& o$ \" [9 {/ l6 ?" { 流动性:金融工具在金融市场上迅速转化 为现金而不遭受损失的能力。% ~1 _, G/ q+ A+ r5 n
收益性:购买或投资金融工具可获一定的报酬或价值增值
/ e9 X( C. P5 C# d# F, ~ 风险性:金融工具持有人遭受损失的可能性* n& Q9 B7 M( r/ m: o0 m
金融工具四处特性之间的联系
0 n- D" | C# G8 q5 z$ A; q+ f: \ 期限性与收益性、风险性成正比3 N: I% K W8 F$ L0 j9 H. }
流动性与收益性成反比$ u" l0 w/ Z7 R7 F( ~% D
收益性与风险性成正比7 C) @& l1 J, G2 W
流动性与风险性成反比8 w, O/ u8 t. L3 I9 E' q# X
3、金融市场中介" z" L$ v% ~( J% }8 |5 U7 k8 A
金融市场中介指在金融市场上充当交易媒介,从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人——金融市场的参与者。
% ]7 i1 h! `; {! l3 z( m 只收佣金,不是真正的资金供给者与需求者。 Y; l5 P* O+ o5 l4 p; S6 |
金融市场中介的作用:促进资金融通、降低交易成本、维持市场运行等. {& a; |1 G' p# `: }/ D% ^! X
4、金融市场价格
9 X* Q# n' R8 E- n 通常表现为金融工具的价格。$ ~/ c, ?0 a$ v4 v9 Y# n% g
有效的金融市场中,金融工具的价格能及时、准确、全面地反映其代表资产的价值。
5 k6 R2 ~1 r2 U q# y# E 金融市场构成要素中金融市场主体与客体是金融市场形成的基础。金融中介与金融市场价格是重要组成部分。 |