2011经济师考试中级金融复习:资本市场

会计考友

中级经济师考试资本市场是融资期限在一年以上的长期资金交易市场。资本市场的交易对象主要是政府中长期公债、公司债券和股票等有价证券以及银行中长期贷款。
2 l6 W9 c1 ~; [/ b5 w* N! `  `                        在我国资本市场主要包括股票市场、债券市场和证券投资基金市场。
7 v* D  D9 a, G% x# M                        （一）债券市场
                        1.概念特点：
& k# R$ o: V" r! z. M1 c: V2 o6 V                        债券是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证。它反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系，和股票一样，债券是有价证券的重要组成部分。
  U4 p' M) u6 t# f9 @                        根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、公司债券和金融债券。
                        根据偿还期限的不同，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。
                        根据利率是否固定，债券分为固定利率债券和浮动利率债券。
                        根据利息支付方式的不同，债券分为付息债券、一次还本付息债券、贴现债券和零息债券。
                        根据性质的不同，债券又可分为信用债券、抵押债券、担保债券等。
8 g5 V1 Z- a' K- D# I/ ?" H                        债券具有以下特征：
                        （1）偿还性
) R( D5 j& z3 [. P  q2 o                        （2）流动性
- S9 W$ f' m4 d$ k' ?' C8 P- A                        （3）收益性
) a9 n( h/ e4 T/ d  {                        （4）安全性
* G4 `6 H- z9 w) f7 g                        债券市场是发行和买卖债券的场所。债券的发行市场又称一级市场。债券的流通市场又称二级市场。
                        我国债券市场分为证券交易所市场、银行间债券市场和银行柜台市场。
5 Y& q: ]: D. m) b) A% c2 g                        2.债券市场的涵义和功能
' o7 ^- Y( A  Y1 H& X                        （1）债券市场是债券发行和买卖的市场。发行市场为一级市场；流通市场为二级市场。
0 @* F7 g( S4 G6 z: |& R                        （2）债券市场功能：
                        ①筹集资金功能。
                        ②收益性与流动性统一。
, @0 b# R9 T# ^8 \                        ③债券市场反映功能，国债利率为衍生品的定价基础。
- m9 z: I8 s& ]$ T5 s! h                        ④央行实施货币政策的场所。
9 {; s) X8 A* u) G! g% `                        （二）股票市场
                        股票是由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证，它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。股票是代表对一定经济利益分配请求权的资本证券，是资本市场上流通的一种重要工具。股票有发行市场、流通市场。发行市场是流通市场的基础；流通市场保证了发行市场的正常运行。
8 |/ h- }, {  K9 F5 [0 Q( W* ^' d                        （三）证券投资基金市场
/ u7 s; w9 g% [& [                        投资基金通过发售基金份额或收益凭证，将众多投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按投资份额分配给基金持有者。它是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，其本质是股票、债券和其他证券投资的机构化。
  P9 h" X5 C7 W0 g8 J8 e                        它有以下特征：
7 H  G+ z8 I1 Y4 P* T                        （1）集合投资，降低成本。
; t2 [0 r# z3 D7 l                        （2）分散投资，降低风险。
                        （3）专业化管理。