2012年证券从业资格考试教材《2012年证券从业资格考试教材《证券投资分析》[PDF版]

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目  录

前  言 10

第一章  证券投资基金概述 10

第一节  证券投资基金的概念与特点 10

一、证券投资基金的概念 10

二、证券投资基金的特点 11

三、证券投资基金与其他金融工具的比较 12

第二节  证券投资基金的运作与参与主体 12

一、证券投资基金的运作 12

二、基金的参与主体 13

三、证券投资基金运作关系图 14

第三节  证券投资基金的法律形式 14

一、契约型基金 15

二、公司型基金 15

三、契约型基金与公司型基金的区别 15

第四节  证券投资基金的运作方式 15

第五节  证券投资基金的起源与发展 16

一、证券投资基金的起源与早期发展 16

二、证券投资基金在全球的普及性发展 17

三、全球基金业发展的趋势与特点 18

第六节  我国基金业的发展概况 18

一、早期探索阶段 19

二、试点发展阶段 19

三、快速发展阶段 20

第七节  基金业在金融体系中的地位与作用 22

一、为中小投资者拓宽了投资渠道 22

二、优化金融结构。促进经济增长 23

三、有利于证券市场的稳定和健康发展 23

四、完善金融体系和社会保障体系 23

第二章  证券投资基金的类型 23

第一节  证券投资基金分类概述 24

一、证券投资基金分类的意义 24

二、基金分类的困难性 24

三、基金分类 24

第二节  股票基金 27

一、股票基金在投资组合中的作用 27

二、股票基金与股票的不同 28

三、股票基金的类型 28

四、股票基金的投资风险 29

五、股票基金的分析 30

第三节  债券基金 32

一、债券基金在投资组合中的作用 32

二、债券基金与债券的不同 32

三、债券基金的类型 32

四、债券基金的投资风险 33

五、债券基金的分析 33

第四节  货币市场基金 34

一、货币市场基金在投资组合中的作用 34

二、货币市场工具 34

三、货币市场基金的投资对象 34

四、货币市场基金的投资风险 35

五、货币市场基金分析 35

第五节  混合基金 36

一、混合基金在投资组合中的作用 36

二、混合基金的类型 36

三、混合基金的投资风险 36

第六节  保本基金 37

一、保本基金的特点 37

二、保本基金的保本策略 37

三、保本基金的类型 38

四、保本基金的投资风险 38

五、保本基金的分析 38

第七节  交易型开放式指数基金（ETF） 39

一、ETF的特点 39

二、ETF的套利交易 39

三、ETF的类型 40

四、ETF的风险 40

五、ETF的分析 40

第八节  QDII基金 41

一、QDII基金 41

二、QDII基金在投资组合中的作用 41

三、QDII基金的投资对象 41

四、QDII基金的投资风险 42

第三章  基金的募集、交易与登记 42

第一节  基金的募集与认购 42

一、基金的募集程序 42

二、基金的认购 43

第二节  基金的交易、申购和赎回 45

一、封闭式基金的交易 45

二、开放式基金的申购与赎回 46

三、基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结 49

四、ETF份额的上市交易与申购、赎回 50

第三节  基金份额的登记 54

一、开放式基金份额登记的概念 54

二、我国开放式基金注册登记机构及其职责 54

三、基金份额登记流程 54

四、申购、赎回的资金结算 55

第四章  基金管理人 55

第一节  基金管理人概述 55

一、基金管理公司的市场准入 55

二、基金管理人的职责 56

三、基金管理公司的主要业务 57

四、基金管理公司的业务特点 58

第二节  基金管理公司机构设置 58

一、专业委员会 58

二、投资管理部门 59

三、风险管理部门 59

四、市场营销部门 60

五、基金运营部门 60

六、后台支持部门 60

第三节  基金投资运作管理 61

一、投资决策 61

二、投资研究 63

三、投资交易 63

四、投资风险控制 64

第四节  特定客户资产管理业务 64

一、开展特定客户资产管理业务的准入条件 64

二、特定客户资产管理产品的设立条件 65

三、特定客户资产管理业务规范 65

第五节  基金管理公司治理结构与内部控制 65

一、基金管理公司的治理结构 66

二、公司内部控制 67

第五章  基金托管人 72

第一节  基金托管人概述 72

一、基金托管人及基金资产托管业务 72

二、基金托管人在基金运作中的作用 73

三、基金托管人的市场准入 73

四、基金托管人的职责 74

五、基金托管业务流程 74

第二节  机构设置与技术系统 75

一、基金托管人的机构设置 75

第三节  基金财产保管 76

一、基金财产保管的基本要求 76

二、基金资产账户的种类与管理 77

三、基金财产保管的内容 77

第四节  基金资金清算 78

一、交易所交易资金清算 78

二、全国银行间债券市场交易资金清算 78

三、场外资金清算 78

第五节  基金会计复核 78

一、基金账务的复核 79

二、基金头寸的复核 79

三、基金资产净值的复核 79

四、基金财务报表的复核 79

五、基金费用与收益分配的复核 79

六、业绩表现数据的复核 79

第六节  基金投资运作监督 79

一、基金托管人对基金管理人监督的依据 79

二、基金托管人对基金管理人监督的主要内容 80

三、监督与处理方式 80

第七节  基金托管人内部控制 81

一、内部控制的目标和原则 81

二、内部控制的基本要素 81

三、内部控制的主要内容 82

四、内部控制的制度建设 84

第六章  基金的市场营销 84

第一节  基金营销概述 84

一、基金市场营销的含义与特征 84

二、基金市场营销的主要内容 85

第二节  基金产品设计与定价 87

一、基金产品的设计思路与流程 88

二、基金产品设计的法律要求 88

三、基金产品线的布置 88

四、定价管理 89

第三节  基金销售渠道、促销手段与客户服务 89

一、国外基金销售渠道 89

二、我国基金销售渠道的现状 91

三、基金的促销手段 92

四、基金的客户服务方式 92

第四节  基金销售机构的准入条件与职责 94

一、基金销售机构的准入条件 94

二、基金销售机构职责规范 95

第五节  基金销售行为规范 96

一、基金销售机构人员行为规范 96

二、基金宣传推介材料规范 96

三、基金销售费用规范 98

四、证券投资基金销售适用性 100

五、基金营销中的投资者教育 100

第六节  证券投资基金销售业务信息管理 101

一、前台业务系统 102

二、自助式前台系统 102

三、后台管理系统 102

四、监管系统信息报送 103

五、信息管理平台应用系统的支持系统 103

第七节  基金销售机构内部控制 103

一、内部控制的概念、目标与原则 103

二、内部环境控制 103

三、销售决策流程控制 104

四、销售业务流程控制 104

五、会计系统内部控制 104

六、信息技术内部控制 105

七、监察稽核控制 105

第七章  基金的估值、费用 105

第一节  基金资产估值 105

一、基金资产估值的概念 105

二、基金资产估值的重要性 106

三、基金资产估值需考虑的因素 106

四、我国基金资产估值实务 107

五、QDII基金资产的估值问题 109

第二节  基金费用 110

一、基金费用的种类 110

二、各种费用的计提标准及计提方式 110

三、不列入基金费用的项目 111

第三节  基金会计核算 111

一、基金会计核算的特点 112

二、基金会计核算的主要内容 112

第四节  基金财务会计报告分析 113

一、基金财务会计报告分析的目的 113

二、基金财务会计报表分析 114

第八章  基金利润分配与税收 115

第一节  基金利润 115

一、基金利润 115

二、与基金利润有关的几个财务指标 116

第二节  基金利润分配 116

一、基金利润分配对基金份额净值的影响 116

二、封闭式基金的利润分配 117

三、开放式基金的利润分配 117

四、货币市场基金的利润分配 117

第三节  基金税收 118

一、基金的税收 118

二、基金管理人和基金托管人的税收 118

三、机构投资者买卖基金的税收 119

四、个人投资者投资基金的税收 119

第九章  基金的信息披露 119

第一节  基金信息披露概述 120

一、基金信息披露的含义与作用 120

二、基金信息披露的原则 120

三、基金信息披露的禁止行为 121

四、基金信息披露的分类 122

五、XBRL在基金信息披露中的应用 122

第二节  我国基金信息披露制度体系 123

一、基金信息披露的国家法律 123

二、基金信息披露的部门规章 123

三、基金信息披露的规范性文件 123

四、信息披露自律规则 124

第三节  基金主要当事人的信息披露义务 124

一、基金管理人的信息披露义务 124

二、基金托管人的信息披露义务 125

三、基金份额持有人的信息披露义务 125

第四节  基金募集信息披露 126

一、基金合同 126

二、基金招募说明书 127

三、基金托管协议 128

第五节  基金运作信息披露 128

一、基金净值公告 129

二、基金季度报告 129

三、基金半年度报告 129

四、基金年度报告 129

五、基金上市交易公告书 132

第六节  基金临时信息披露 132

一、关于基金信息披露的重大性标准 132

二、基金临时报告 132

三、基金澄清公告 133

第七节  特殊基金品种的信息披露 133

一、货币市场基金的信息披露 133

二、QDII基金的信息披露 134

三、ETF的信息披露 135

第十章  基金监管 135

第一节  基金监管概述 135

一、基金监管的含义与作用 135

二、基金监管的目标 136

三、基金监管的原则 136

四、基金监管法规体系 137

第二节  基金监管机构和自律组织 138

一、中国证监会对基金市场的监管 138

二、中国证券业协会的行业自律管理 139

三、证券交易所的自律管理 140

第三节  基金服务机构监管 140

一、对基金管理公司的监管 140

二、基金托管银行的监管 143

三、基金销售机构和注册登记机构的监管 144

第四节  基金运作监管 145

一、对基金募集申请的核准 145

二、基金销售活动的监管 146

三、基金信息披露的监管` 148

四、基金投资与交易行为的监管 149

第五节  基金行业高级管理人员 152

一、基金行业高级管理人员监管 152

二、基金管理公司投资管理人员监管 156

第十一章  证券组合管理理论 159

第一节  证券组合管理概述 159

一、证券组合的含义和类型 159

二、证券组合管理的意义和特点 159

三、证券组合管理的方法和基本步骤 160

四、现代证券组合理论体系的形成与发展 161

第二节  证券组合分析 162

一、单个证券的收益和风险 162

二、证券组合的收益和风险 163

三、证券组合的可行域和有效边界 165

四、最优证券组合 170

第三节  资本资产定价模型 173

一、资本资产定价模型的原理 173

二、资本资产定价模型的应用 179

三、资本资产定价模型的有效性 180

第四节  套利定价理论 180

一、套利定价的基本原理 181

第五节  有效市场假设理论及其运用 184

一、有效市场的基本概念 184

二、有效市场形式 184

三、反应不足与反应过度 185

四、市场异常现象 186

五、有效市场理论对投资管理的影响 186

第六节  行为金融理论及其应用 186

一、行为金融理论的提出 186

二、投资者心理偏差与投资者非理性行为 187

三、行为金融模型 187

四、行为金融理论对有效市场理论的挑战 188

五、行为金融理论的应用 188

第十二章  资产配置管理 188

第一节  资产配置管理概述 188

一、资产配置的含义 188

二、资产配置管理的原因与目标 188

三、资产配置的主要考虑因素 189

四、资产配置的基本步骤 190

第二节  资产配置的基本方法 191

一、历史数据法和情景综合分析法的主要特点 191

二、两种方法在资产配置过程中的运用 192

三、构造最优投资组合 193

第三节  资产配置主要类型及其比较 195

二、买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略之比较 201

三、战术性资产配置与战略性配置之比较 202

第十三章  股票投资组合管理 202

第一节  股票投资组合的目的 202

一、分散风险 203

二、实现收益最大化 203

第二节  股票投资组合管理基本策略 203

一、消极型管理是有效市场的最佳选择 203

二、积极型管理的目标：超越市场 204

第三节  股票投资风格管理 204

一、股票投资风格分类体系 204

二、股票投资风格指数 206

三、股票风格管理 207

第四节  积极型股票投资策略 207

一、以技术分析为基础的投资策略 208

二、以基本分析为基础的投资策略 210

三、市场异常策略 210

四、各投资策略的比较及主流变换 211

第五节  消极型股票投资策略 212

一、简单型消极投资策略 212

二、指数型消极投资策略 212

第十四章  债券投资组合管理 214

第一节  债券收益率及收益率曲线 214

一、债券收益率的衡量 214

二、影响收益率的因素 215

三、收益率曲线 216

第二节  债券风险的测量 217

一、风险种类 217

二、测算债券价格波动性的方法 218

三、流动性价值的衡量 221

第三节  积极债券组合管理 221

一、水平分析 221

二、债券互换 221

三、应急免疫 224

四、骑乘收益率曲线 224

第四节  消极债券组合管理 225

一、指数化投资策略 225

二、满足单一负债要求的投资组合免疫策略 226

三、多重负债下的组合免疫策略 227

四、多重负债下的现金流匹配策略 227

五、投资者的选择 227

第十五章  基金业绩衡量与评价 228

第一节  基金评价概述 228

一、基金评价的目的与意义 228

二、基金评价需要考虑的因素 228

三、开展基金评价业务的原则 229

第二节   基金净值收益率的计算 230

一、简单（净值）收益率计算 230

二、时间加权收益率 230

三、算术平均收益率与几何平均收益率 231

四、年（度）化收益率 232

第三节  基金绩效的收益率衡量 232

一、分组比较法 232

二、基准比较法 233

第四节  风险调整绩效衡量方法 233

一、对基金收益率进行风险调整的必要性 233

二、三大经典风险调整收益衡量方法 234

三、三种风险调整衡量方法的区别与联系 236

四、经典绩效衡量方法存在的问题 237

五、风险调整收益衡量的其他方法 238

第五节  择时能力衡量 239

一、择时活动与基金绩效的正确衡量 239

二、现金比例变化法 239

三、成功概率法 240

四、二次项法 240

五、双贝塔方法 241

第六节  绩效贡献分析 241

一、资产配置选择能力与证券选择能力的衡量 241

二、行业或部门选择能力的衡量 242

后  记 242

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