2013年咨询工程师考试方法与实务重点解析9

会计考友

三、财务分析的基本原则
财务分析应遵循以下基本原则：
(一)费用与效益计算范围的一致性原则
(二)费用与效益识别的有无对比原则
有无对比是国际上项目评价中通用的费用与效益识别的基本原则，项目评价的许多方面都需要遵循这条原则，财务分析也不例外。所谓“有”是指实施项目后的将来状况，“无”是指不实施项目时的将来状况。在识别项目的效益和费用时，须注意只有“有无对比”的差额部分才是由于项目的建设增加的效益和费用，即增量效益和费用。因为即使不实施该项目，也不一定维持现状不变。
有无对比直接适用于依托老厂进行的改扩建与技术改造项目的增量盈利能力分析。对于从无到有进行建设的新项目，也同样适用该原则，只是通常认为无项目与现状相同，其效益与费用均为零。
(三)动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则
国际通行的财务分析都是以动态分析方法为主，即根据资金时间价值原理，考虑项目整个计算期内各年的效益和费用，采用现金流量分析的方法，计算内部收益率和净现值等评价指标。
(四)基础数据确定的稳妥原则
第二节 财务分析的价格体系
一、 财务分析涉及的三种价格及其间关系
财务分析涉及的价格体系有三种，即固定价格体系(或称基价体系)、实价体系和时价体系。同时涉及三种价格，即基价、实价和时价。
1、基价 ，是指以基年价格水平表示的，不考虑其后价格变动的价格，也称固定价格。如果采用基价，项目计算期内各年价格都是相同的，就形成了财务分析的固定价格体系。
2、时价 ，顾名思义是指任何时候的当时市场价格。它包含了相对价格变动和绝对价格变动的影响，以当时的价格水平表示。假定货物A的时价上涨率为2%，在2006年基价100元的基础上，2007年的时价应为[100×(1+2%)]，即102元。
3、实价 ，是以基年价格水平表示的，只反映相对价格变动因素影响的价格。可以由时价中扣除物价总水平变动的影响来求得实价。若物价总水平上涨率3.5714%。则2007年货物A的实价为[102/(1+3.5714%)]，即98.48元。设第i年的实价上涨率为ri，物价总水平上涨率为fi各年的时价上涨率ci和物价总水平上涨率fi都不变，则有： ir=[(1+ci)i/(1+fi)i]-1
二、财务分析的取价原则
(一)财务分析应采用预测价格
(二)现金流量分析原则上应采用实价体系
(三)偿债能力分析和财务生存能力分析原则上应采用时价体系
(四)对财务分析采用价格体系的简化
(1)一般在建设期间既要考虑通货膨胀因素，又要考虑相对价格变化，包括对建设投资的估算和对运营期投入产出价格的预测。
(2)项目运营期内，一般情况下盈利能力分析和偿债能力分析可以采用同一套价格，即预测的运营期价格。
(3)项目运营期内，可根据项目和产出的具体情况，选用固定价格(项目运营期内各年价格不变)或考虑相对价格变化的变动价格(项目运营期内各年价格不同，或某些年份价格不同)。
(4)当有要求，或通货膨胀严重时，项目偿债能力分析和财务生存能力分析要采用时价价格体系。
(五)财务分析采用价格是否应该包含增值税的问题及相关处理
对于其产出适用增值税的项目，应注意其投入和产出价格是否含增值税的处理。本章给出的表格格式是按不含增值税的价格设计的。
按照增值税条例规定的方法计算增值税，只要处理和计算得当，采用价格是否含税，一般不会对项目效益的计算产生影响。