2011年审计师《企业财务管理》考题解析（5）
三、案例分析题1. （2007）资料：某公司准备扩充生产能力，该项目需要设备投资30 000万元，预计使用寿命为5年，期满无残值，采用直线法计提折旧。营业期间每年可实现销售收入为15 000万元，每年付现成本为5 000万元。项目投资所需资金拟通过发行股票和债券两种方式筹集，两者比例分别为70%和30%。（公司所得税率为 30%。债券年利率8%。）来自www.Examw.com
要求：根据上述资料，从下列问题的备选答案中选出正确答案。
（1）该项目筹资的债券资本成本为（）
A.2.4%
B.5.6%
C.8%
D.8.2%
【答案】B
【解析】债券资本成本=8%×（1-30%）=5.6%
（2）假定普通股资本成本为20%，该项目筹资的综合资本成本为（ ）
A.13.68%
B.14%
C.15.68%
D.19.6%
【答案】C
【解析】综合资本成本=20%×0.7+5.6%×0.3=14%+1.68%=15.68%。
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