2012年高级会计师复习：目标公司价值衡量的方法
【提要：价值,衡量,方法,公司,目标,高级,会计师,复习,2012年】http://www.kui.cc/uploads/allimg/120127/1930553946-0.jpg【例9-2】甲公司每股收益2元，市盈率20倍，共发行100万股股票，而乙公司每股收益为1元，市盈率为10倍，共发行80万股股票。现甲公司准备并购乙公司，预计并购后的新公司价值为5100万元，经过谈判，乙公司的股东同意以每股11.25元的价格成交，并购中发生的谈判费用50万元，法律顾问费30万元，其他固定费用10万元。
要求：(1)运用市盈率法计算甲、乙两公司的价值。
(2)计算并购收益和并购净收益，并依据并购净收益作出甲公司应否并购乙公司的判断。
【解答】(1)运用市盈率法计算甲、乙两公司的价值。
甲公司价值=2×20×100=4000(万元)
乙公司价值=1×10×80=800(万元)
(2)计算并购收益和并购净收益
并购收益=5100-(4000+800)=300(万元)
并购费用=50+30+10=90(万元)
并购溢价=11.25×80-800=100(万元)
并购净收益=300-100-90=110(万元)
因为并购净收益大于零，所以，依据并购净收益应当做出甲公司并购乙公司的判断。
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