审计师考试企业财务管理辅导：延期年金现值

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　　延期年金现值
　　涵义：延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期等额的系列收付款项。
  e) A" }. S1 y　　延期年金现值计算：
　　第一种：假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，则延期年
　　金的现值即为后n期年金贴现至m期第一期期初的现值。
  W! l; T2 v+ A* k　　计算公式为： V0=A·PVIFAi,n·PVIFi,m考试论坛
　　其中：A为年金；PVIFAi,n为年金现值系数或年金折现系数；PVIFi,m代表复利终值系数
0 |& f: X% h6 y5 o$ x0 k9 v　　第二种：先求出m+n期后付年金现值，减去没有付款的前m期后付年金现值，二者之差便是延期m期的n期后付年金现值。
　　计算公式为：V0=A·PVIFAi,m+n－A·PVIFAi,m=A·(PVIFAi,m+n－PVIFAi,m)
$ s# S+ v. f" W! m$ z　　【例】某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利息率为8%，银行规定前10年不用还本付息，但从第11年至第20年每年年末偿还本息1000元，问这笔款项的现值应为多少?
4 g7 Z1 i: i% d- m+ U$ S4 i/ ]# _9 [　　V0=1000·PVIFA8%,10·PVIF8%,10=1000×6.710×0.463=3108(元)
　　或：V0=1 000·(PVIFA8%,20-PVIFA8%,10)=1000×(9.818-6.710)=3108(元)
　　永久年金现值
+ z9 S9 k4 T! K* f, \/ O. r& F　　涵义：永续年金是指无限期支付的年金。
　　计算公式为：V0=A÷ｉ 其中A为年金；ｉ为折现率