2012年审计师企业财务管理试题辅导（3）

会计考友

　考点三 风险与报酬
　　12.下列关于风险报酬率的计算公式，正确的是（　）。
3 @9 h% @7 _5 H8 T) [　　A.风险报酬率=风险报酬系数*标准离差率
　　B.风险报酬率=标准差/经济收益期望值
" c" N, ~* T/ \* m  P) H% o1 j' m　　C.风险报酬率=风险报酬系数*经营期望收益率
　　D.风险报酬率=标准离差率/风险报酬系数
　　『正确答案』A
2 ^8 p7 q+ Q: l5 s　　『答案解析』风险报酬率=风险报酬系数*标准离差率。
; L( P$ n3 ]4 k7 }　　13.当以投资项目存在风险的情况下，该投资项目的投资报酬率应等于（　）。
- j) `& D4 q4 w# A　　A.风险投资率+无风险报酬率
　　B.风险报酬率*标准离差率+风险报酬率
' ^+ `1 _3 _  _$ _) e  l　　C.无风险报酬率*标准离差率+无风险报酬率
　　D.无风险报酬率+风险报酬系数*标准离差率
8 M& h1 L! v* r　　E.无风险报酬率+风险报酬系数*经营收益期望值/标准差
　　『正确答案』AD
　　『答案解析』存在风险的情况下，投资报酬率=风险投资率+无风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数*标准离差率
　　14.某企业有甲、乙两个方案可供选择。甲方案的收益期望值为1 000万元，标准离差为300万元；乙方案的收益期望值为1 200万元，标准离差为300万元。下列结论中正确的是（　）。
　　A.甲方案的风险大于乙方案
　　B.甲方案的风险小于乙方案
2 @% @0 q4 P, D　　C.甲、乙两方案的风险相同
6 k* w$ l1 {7 Z# X9 B/ Q- @8 B　　D.无法评价甲、乙两方案的风险大小
. H8 W1 Z0 Z3 C! Y& `　　『正确答案』A
* m8 A' N3 B5 X# J　　『答案解析』标准离差率越小，风险越小，因此答案A正确。由于300/1000=0.3大于300/1200=0.25，因此乙方案优于甲方案。
　　15.已知无风险报酬率为4%，整个证券市场的平均报酬率为12%，某公司股票的系数为2，则投资该股票的必要报酬率是：（　）。
　　A.20%　　　　B.16%
　　C.28%　　　　D.24%
+ q3 z: V: V' K0 m/ d0 k0 p3 U　　『正确答案』A
" ^$ [! l" M' b- V( L# D　　『答案解析』必要报酬率＝4%＋2×（12%-4%）＝20%。
　　16.按照资本资产定价模式，影响投资组合必要报酬率的因素有（　）。
1 u* a6 M( m/ Q6 X　　A.无风险收益率　　　B.投资组合的贝塔系数
" K/ b8 e  }( m9 @% T　　C.市场平均报酬率　　D.财务杠杆系数
　　E.综合杠杆系数
) j1 B. ^  B6 @0 [6 X' P) m" z　　『正确答案』ABC
　　『答案解析』按照资本资产定价模式，KP=RF+βP（RM-RF）。
　　17.风险分散理论认为，整体市场风险具有的特征有（　）。
" \; S1 E. r  |　　A.不能通过投资组合来回避
! u* k  Z8 r+ Y) I　　B.该类风险来自于公司之外，如通货膨胀
: \2 X% ]9 z$ u; k+ X+ l3 H0 t　　C.是一种特定的公司风险
　　D.能通过投资组合来回避
　　E.该类风险来自于公司，如盈利质量下降
　　『正确答案』AB
　　『答案解析』整体市场风险是不能通过投资组合来回避，是来自于公司之外。选项CDE是非系统风险的特点。
* u, f$ }6 b. K/ ?) A- m　　18.投资组合的非系统性风险因素有（　）。
( f% {) @9 n1 J" C: r, }3 j# c; c　　A.现金流量失常
) _! R" o! q: I" g( [9 ~( q　　B.利率政策变革
　　C.汇率政策调整
# |, `7 d/ k. N& ~) G# R　　D.税收政策改革
　　『正确答案』A
　　19.已知某证券的β系数等于1，则表明该证券（　）。
+ I4 z, F% F* d/ P- l- n, ^( [2 R2 S2 ^　　A.无风险　　　　　　
) r! v! n, g( y　　B.有非常低的风险中华考试网(www．Examw。com)
6 M0 c9 s: R2 G# r, ?　　C.与整个证券市场平均风险一致
　　D.比整个证券市场平均风险大1倍
　　『正确答案』C
0 g# f! f; x. s3 I, X　　『答案解析』投资期望收益率等于无风险投资收益率时β系数等于0，β系数等于1时与整个证券市场平均风险一致。
0 n+ M& m$ B+ E& r3 z! s6 V- ?　　20.下列说法中正确的有（　） 。
　　A.贝塔系数是测度系统风险
5 P/ i/ E" G! k( s7 Z! u　　B.贝塔系数是测度总风险
  q! P9 u7 v9 r- a# t8 I　　C.贝塔系数只反映市场风险
　　D.方差反映风险程度
+ E% W% f) [  Y' m4 O* J　　E.标准离差反映风险程度
0 `& E. M2 @2 y5 Q　　『正确答案』ACDE外语学习网
9 U3 T( Z7 i* x# c+ G" V　　『答案解析』贝塔系数是测度系统风险，贝塔系数是不能测度系非统风险。