2012年审计师企业财务管理试题辅导（3）

会计考友

　考点三 风险与报酬
　　12.下列关于风险报酬率的计算公式，正确的是（　）。
　　A.风险报酬率=风险报酬系数*标准离差率
3 K) u& a) d, S. {8 N　　B.风险报酬率=标准差/经济收益期望值
　　C.风险报酬率=风险报酬系数*经营期望收益率
　　D.风险报酬率=标准离差率/风险报酬系数
　　『正确答案』A
　　『答案解析』风险报酬率=风险报酬系数*标准离差率。
　　13.当以投资项目存在风险的情况下，该投资项目的投资报酬率应等于（　）。
　　A.风险投资率+无风险报酬率
. \7 u3 @  n% M( l6 }　　B.风险报酬率*标准离差率+风险报酬率
　　C.无风险报酬率*标准离差率+无风险报酬率
　　D.无风险报酬率+风险报酬系数*标准离差率
　　E.无风险报酬率+风险报酬系数*经营收益期望值/标准差
　　『正确答案』AD
; g1 f& U# T0 Q3 W　　『答案解析』存在风险的情况下，投资报酬率=风险投资率+无风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数*标准离差率
　　14.某企业有甲、乙两个方案可供选择。甲方案的收益期望值为1 000万元，标准离差为300万元；乙方案的收益期望值为1 200万元，标准离差为300万元。下列结论中正确的是（　）。
　　A.甲方案的风险大于乙方案
　　B.甲方案的风险小于乙方案
+ a% y1 Q# `! L* c, \. l　　C.甲、乙两方案的风险相同
　　D.无法评价甲、乙两方案的风险大小
　　『正确答案』A
, Y7 {& d* C2 X: ?2 S$ c　　『答案解析』标准离差率越小，风险越小，因此答案A正确。由于300/1000=0.3大于300/1200=0.25，因此乙方案优于甲方案。
　　15.已知无风险报酬率为4%，整个证券市场的平均报酬率为12%，某公司股票的系数为2，则投资该股票的必要报酬率是：（　）。
0 ?. a& I6 L) }# y5 t1 Q/ m　　A.20%　　　　B.16%
. i. o0 x( u, }! E: B4 p) i　　C.28%　　　　D.24%
8 L) l. @- }, V: {　　『正确答案』A
　　『答案解析』必要报酬率＝4%＋2×（12%-4%）＝20%。
7 p' E5 u1 O7 O- z* `( G　　16.按照资本资产定价模式，影响投资组合必要报酬率的因素有（　）。
　　A.无风险收益率　　　B.投资组合的贝塔系数
" [# F+ F1 V; j5 M" V2 U! l+ e　　C.市场平均报酬率　　D.财务杠杆系数
0 N7 _; a0 C3 K7 [5 p  N5 E　　E.综合杠杆系数
　　『正确答案』ABC
. M  |1 {4 e1 p9 b6 |  L+ I　　『答案解析』按照资本资产定价模式，KP=RF+βP（RM-RF）。
, Z1 V9 Z+ A# [8 h' L, a　　17.风险分散理论认为，整体市场风险具有的特征有（　）。
　　A.不能通过投资组合来回避
' S" O1 V' ?% d) l! H* b　　B.该类风险来自于公司之外，如通货膨胀
" v+ M+ r: G! E　　C.是一种特定的公司风险
　　D.能通过投资组合来回避
% _2 h! l+ k) ]' k　　E.该类风险来自于公司，如盈利质量下降
8 p/ t& \/ j9 r" L; d" z　　『正确答案』AB
　　『答案解析』整体市场风险是不能通过投资组合来回避，是来自于公司之外。选项CDE是非系统风险的特点。
# E2 f6 v- }& v$ k9 d3 R4 B% [　　18.投资组合的非系统性风险因素有（　）。
/ h' N5 i, A& z( L, m( ?　　A.现金流量失常
* f+ o8 p5 I( \+ o7 T& r% O8 q　　B.利率政策变革
4 P4 J; A  d# ?( k$ k. \8 W　　C.汇率政策调整
　　D.税收政策改革
　　『正确答案』A
　　19.已知某证券的β系数等于1，则表明该证券（　）。
. q2 V/ M1 k: L" |8 W　　A.无风险　　　　　　
! b. W9 |+ g/ x7 J　　B.有非常低的风险中华考试网(www．Examw。com)
　　C.与整个证券市场平均风险一致
( N8 s3 Y! w- P  g, m; y　　D.比整个证券市场平均风险大1倍
- O/ D& w  R' m# h2 x- O　　『正确答案』C
  R  O/ M" y$ b: p( J% R- E　　『答案解析』投资期望收益率等于无风险投资收益率时β系数等于0，β系数等于1时与整个证券市场平均风险一致。
& b4 `9 A' W8 J1 J$ }( r) _/ `2 C　　20.下列说法中正确的有（　） 。
' @( C7 m( i; V( Z　　A.贝塔系数是测度系统风险
　　B.贝塔系数是测度总风险
7 x6 \6 }( I( o7 e& [, P2 K7 Y# V　　C.贝塔系数只反映市场风险
　　D.方差反映风险程度
+ o3 E0 f3 s$ X6 F% i/ Q% p　　E.标准离差反映风险程度
$ \9 U+ D, W( Z! g4 Z& A　　『正确答案』ACDE外语学习网
: O3 Y- o. m; j' R4 _- A　　『答案解析』贝塔系数是测度系统风险，贝塔系数是不能测度系非统风险。