第四节 证券投资基金的运作方式
+ A/ b2 n5 O0 _0 e4 _ 依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。 + E) [) Y: C) Y: @6 B) G
封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。 9 v+ i9 u+ @8 l+ ]- ^# R0 ^
开放式基金的概念：基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。不包括新型开放式基金。 9 c' H \& f: W/ T* k2 M
封闭式基金与开放式基金的区别(考试重点，需要仔细阅读、掌握) 5 X2 g0 W# Z1 @& z3 W5 T
1、期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。
* D8 V+ ]- R- h2 F" y0 o2 m" W 2、规模限制不同。封闭式基金规模固定;开放式基金规模不固定。
3 r; ?/ `& a9 o3 a6 M3 A& m% t 3、交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易;开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。 1 ^ d8 O, k. D" X8 G) E; D
4、价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响;开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。 p4 E; z1 H) @; a/ ]' _/ j% ] ]! N
5、激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。 ' G; `7 w3 w& K* a$ u
第五节 证券投资基金的起源与发展
; m( t# r" S" @. T* x: _ 一、 证券投资基金的起源(做为常识性掌握) 0 {# F+ z# M# d( l+ w2 ]
1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资基金的雏形。 2 R+ r: ^/ U9 f) U$ @. \
二、证券投资基金的发展
' a5 ]; W% v$ }; s- h- p' U 1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。
! m% Q9 }9 o" j 三、全球基金业发展的趋势与特点(常识性掌握)
2 S& @3 `" d# T. ^9 x# u% x5 r (一) 美国占据主导地位，其他国家发展迅猛 6 r) G6 R3 W! R5 S* Y7 n; f) n8 }
(二) 开放式基金成为证券投资基金的主流产品 ' t. u& k- K7 ]7 b t
(三) 基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出
- m) }, D' }- ]% R& ]4 }7 ~. j (四) 基金的资金来源发生了重大变化(退休养老金快速增长) 1 d. O+ `$ @# Q5 X* i5 c7 \
第六节 我国基金业的发展概况
1 p# i8 K2 k. u5 |3 Q; T3 P 分为三个阶段：
' G! w+ `# |6 n 第一阶段(80年代末至97年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前) : V' u2 Y, C5 m, M" \7 N9 v
第二阶段(《暂行办法》颁布
. `1 y/ @5 i& g$ ]& w& m" ~" G7 o 2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”。 $ {6 f3 o$ S( T8 |+ h/ ? R( j
第三阶段快速发展阶段 , b! d) B5 u8 `7 J. e
04年六一实施的《证券投资基金法》，标志基金业进入一个新的发展阶段 ; b$ O/ N4 Y7 J- b3 z6 Y
第七节 基金业在金融体系中的地位与作用(常识性掌握，可能会以多项选择题目出现)
" G/ f( E$ ^, G& d6 @ 一、中小投资者拓宽了投资渠道 . x0 w7 z& O% r4 @8 u7 ]" x* {
二、优化金融结构，促进经济增长
1 @' W& a4 R& e/ f" Q$ w, R+ l4 z 三、有利于证券市场的稳定和健康发展 7 _: f( G+ d3 r- l) t ?
四、完善金融体系和社会保障体系 |
发表于 2012-3-18 18:15:59
