第四节 证券投资基金的运作方式 4 ^7 M1 P* Q9 |. r$ x
依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。 " b2 z' p% m/ g; l, L4 ~
封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。 2 \8 j0 C/ Y+ p& W" b+ v& t
开放式基金的概念：基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。不包括新型开放式基金。
! Z6 b( M! m; ^6 j: A6 H3 ^ 封闭式基金与开放式基金的区别(考试重点，需要仔细阅读、掌握) 4 y* I# @& A# ], m
1、期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。
! ^/ N# p' i, I r/ i# H 2、规模限制不同。封闭式基金规模固定;开放式基金规模不固定。
* ]. ?; K- x- z, _ 3、交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易;开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。 % s, J- L+ U1 p# J
4、价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响;开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。
3 A8 m- O; `5 d 5、激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。
' A3 I3 z% B, R! S- t 第五节 证券投资基金的起源与发展
' k5 |7 F$ W- M0 j$ | 一、 证券投资基金的起源(做为常识性掌握) - W, o; [/ [7 _1 i
1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资基金的雏形。 . M6 ?4 N7 R6 ], n- P' P# L
二、证券投资基金的发展
; T" E- z! Z8 M1 j 1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。 $ O; p2 G) ~3 L2 u
三、全球基金业发展的趋势与特点(常识性掌握)
" V, b6 Q- [- W& T4 W (一) 美国占据主导地位，其他国家发展迅猛
9 g S7 I r6 L) U (二) 开放式基金成为证券投资基金的主流产品 4 ^3 @( `/ Z4 m! K6 F
(三) 基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出
* G0 [" {9 B% l! c$ _ (四) 基金的资金来源发生了重大变化(退休养老金快速增长)
2 \9 ?$ n" z9 {5 P! g* J) k9 y7 {" t 第六节 我国基金业的发展概况
" r8 S4 R9 n7 D% Q( ~& N 分为三个阶段： & g' m% s: I" @
第一阶段(80年代末至97年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前) 6 e" G! \+ N8 U
第二阶段(《暂行办法》颁布
9 i1 V; w) I& ?4 j' K4 G1 S 2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”。 0 t9 t% a1 j5 M- W* r$ S: ~& r
第三阶段快速发展阶段
2 L8 ^/ ~4 c' V& o* ^/ C- `2 w5 T 04年六一实施的《证券投资基金法》，标志基金业进入一个新的发展阶段 _5 W& a* ~& Y% n
第七节 基金业在金融体系中的地位与作用(常识性掌握，可能会以多项选择题目出现)
/ s: r: ~& {- w! A* o: h9 v$ R 一、中小投资者拓宽了投资渠道
' ]2 L; p1 W* q5 q6 s 二、优化金融结构，促进经济增长
7 }( M3 ?& ^; X 三、有利于证券市场的稳定和健康发展 6 P6 J5 h: z8 q$ a
四、完善金融体系和社会保障体系 |
发表于 2012-3-18 18:15:59
