第三节 证券投资基金的法律形式; f$ A3 Y4 h* k4 J+ i
依据基金法律形式的不同,基金可分为契约型基金与公司型基金。公司型基金以美国的投资公司为代表。我国目前设立的基金则为契约型基金。8 A/ D3 d. U: h# T6 N
一、契约型基金, ^7 S8 k/ ~2 N/ |* u: [
契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立,基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上,而基金合同条款的主要方面通常由基金法律所规范。9 I" d' w* D1 H) X& c
基金公司有不同的基金合同;权益证券化。它将受益权证券化,通过发行受益单位,使投资者作为基金受益人,分享基金经营成果。其设立的法律文件是信托契约,没有基金章程。
3 I9 K( ?0 q$ }2 j 二、公司型基金
' a8 k+ f7 l/ i4 ?; B4 h 公司型基金在法律上是具有独立"法人"地位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司章程设立。5 |! }1 f% @. ?! `* w& ^ f; o
三、契约型基金与公司型基金的区别
' L$ U5 w4 ]: y) _& | (一)法律形式不同9 G& I8 E, j0 A; n* y3 r5 p; i
契约型基金不具有法人资格;公司型基金具有法人资格。
4 K3 X; K& b8 r. G* x (二)投资者地位不同; C& F2 j( L; x& ]6 X0 h, b2 J+ W
契约型基金依据基金合同成立。公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为该基金的股东。, y; n, X* S4 p# C& Z
(三)基金营运依据不同
/ P% p8 f5 K, p! Y9 t q 契约型基金依据基金合同营运基金;公司型基金依据基金公司章程营运基金。
" b- T, B8 j1 v# k9 x 公司型基金的优点是法律关系明确清晰,监督约束机制较为完善;但契约型基金在设立上更为简单易行。二者之间的区别主要表现在法律形式的不同,并无优劣之分。 |