财务目标与经营者
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(一)经营者的目标 - v1 p: }7 M" U, w+ d7 I* Y2 C- v
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1.增加报酬，包括物质和非物质的报酬，如工资、奖金，提高荣誉和社会地位等。
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2.增加闲暇时间，包括较少的工作时间、工作时间里较多的空闲和有效工作时间中较小的劳动强度等。
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上述两个目标之间有矛盾，增加闲暇时间可能的减少当时或将来的报酬，努力增加报酬会牺牲闲暇时间。 7 u' ^6 s; `& Q' r* h1 x
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3.避免风险。经营者努力工作可能得不到应有的报酬，他们的行为和结果之间有不确定性，经营者总是力图避免这种风险，希望付出一份劳动便得到一份报酬。 : \5 |9 A; w8 ^/ S+ T }0 d$ Q
: Q& K( A/ z+ Y (二)经营者对股东目标的背离
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1.道德风险。经营者为了自己的目标，不是尽最大努力去实现企业的目标。 + h! M) d6 K: [% H
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他们没有必要为提高股价而冒险，股价上涨的好处将归于股东，如若失败他们的“身价”将下跌。他们不做什么错事，只是不十分卖力，以增加自己的闲暇时间。这样做不构成法律和行政责任问题，只是道德问题，股东很难追究他们的责任。
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8 m7 i- l* \; ~( I( E1 @) Z( i 2.逆向选择。经营者为了自己的目标而背离股东的目标。 / T( f2 B8 M" O9 W
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例如，装修豪华的办公室，购置高档汽车等;借口工作需要乱花股东的钱;或者蓄意压低股票价格，自己借款买回，导致股东财富受损。 & m/ E+ B3 m4 r7 z$ x" S: c6 r
; i- W7 k0 D+ u5 ] (三)防止经营者背离股东目标的方式
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1.监督
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! O2 F, C4 d' L( o 2.激励
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监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间此消彼长，相互制约。股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。 , c3 O, j! t$ C: y6 G
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发表于 2012-2-22 20:14:47
