2011《期货基础》复习材料：期货市场组织结构(1)

会计考友

第二章 期货市场组织结构
    第一节 期货交易所
0 {8 W, _3 y, Y0 m( ]( h    第二节 期货结算机构
    第三节 期货中介机构
    第四节 期货投资者
1 _( B& z7 w& l/ R1 n    内容：认识期货市场组织结构，了解各个组成部分的功能，认识期货投资者类型和特点
    重点：期货交易所、结算机构、期货公司的职能和作用；会员制、公司制的具体内容；期货投资者特点。
    期货市场的组织结构由四部分组成：
2 z8 v' z* P( ~: P    a） 提供集中交易场所的期货交易所
* Y7 a7 l1 N2 ~( r    b） 提供结算服务的结算机构
    c） 提供代理交易服务的期货公司
    d） 进行期货交易的投资者
2 i5 v. c/ x# a& |, K5 z    第一节 期货交易所
    一、性质与职能
& e( s1 }/ T4 c' Y    （一）性质
    期货交易所是专门进行标准化合约买卖的场所。
4 K) F  B! R; R* _. b    交易所不得直接或者间接参加期货交易活动、不参与期货价格形成、也不拥有标的商品，只为期货交易提供设施和服务。
8 B( `( g/ B3 X; s; q    中国有四家交易所：上海、大连、郑州和中国金融期货交易所
    （二）期货交易所职能
    1. 提供交易场所、设施及相关服务；
6 h* M& J  _8 k& w6 I" A    2. 制定并实施业务规则；
    3. 设计合约、安排合约上市；
3 X+ C1 R; K  w! l    4. 组织和监督期货交易；
. U1 t+ \8 c: J8 Q2 |    5. 监控市场风险；
5 v. A" P7 I5 A, c* [; b- {  \    6. 发布市场信息；
5 s: I) G% ^4 t/ q4 e; ~$ Y2 W    二、组织结构
    会员制和公司制
    （一）会员制
# H4 B2 k# }6 W5 \0 r! N- n4 A    会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费，作为注册资本。缴纳会员资格费是取得会员资格的基本条件之一，这不是投资行为。权利机构是会员大会，常设选举产生的理事会。会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人。
0 `* V0 d- r0 n; W4 F2 b' _9 a    1、会员构成。各种分类方法
    2、会员资格。多种方式。以交易所创办发起人的身份，接收发起人的转让，依据期货交易所的规则，在市场上按市价购买期货交易所的会员资格。
- T( z! P0 x* U+ D" x( H    3、会员的权利和义务。
    4、机构设置。会员大会、理事会、专业委员会（会员资格审查委员会、交易规则委员会、交易行为管理委员会、合约规范委员会、新品质委员会、业务委员会、仲裁委员会）。
    5、管理架构
    （二）公司制
2 F. B3 o* k2 e" ~    通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让，盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。不参与合约标的物的买卖。交易所在交易中完全中立。英国以及英联邦国家的期货交易所一般都是公司制交易所。
6 O4 z* B+ w2 X' i    机构设置
    1.股东大会
    2.董事会
5 }; Y9 e, _+ G, t6 H    3.经理
    4.监事会
    （三）会员制与公司制的区别
9 W1 \( x3 f, Z1 }' F    1、三权分配（所有权、经营权和交易权）与营利性是区分的根本标志。
    会员制：组织的所有权、控制权与使用权相联系，为会员利益运作，只有会员才能利用交易所交易系统交易，全部财产归会员，自我监管。不以营利为目的。
    公司制：以营利为目的，追求利润最大化，全部财产属于股东，与交易所会员缴纳的资格费分开。会员可以是交易所股东，也可以不是交易所股东。自收自支，自负盈亏，照章纳税。
    2、实际运行比较。
    1） 设立目的不同
8 c3 ~" ^" D7 E8 t% b( I    2） 法律责任不同
+ Q6 D' {4 \0 o( i' X8 r    3） 适用法律不同
    4） 资金来源不同
    （四）公司化是国际期货交易所的发展趋势
% i* q9 @* F8 A; z3 w/ Y! w    三、国内期货交易所
/ k( M1 a0 ?6 `* {* Y    中国有四家交易所：上海、大连、郑州和中国金融期货交易所
( ]( Y- R# C# S" ?    国内期货交易所有两个特点：
    （一）采用不同的组织结构：
    上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所是会员制
    2006年9月8日成立的中国金融期货交易所是公司制。
" ?4 V. o2 N! T2 O( o    （二）交易所兼有结算职能
  }( u% O: _$ b6 E# f    组织并监督结算和交割
    监管会员的交易行为
    监管指定交割仓库