第二章 期货市场组织结构
, [3 \5 v: y" L6 C 第一节 期货交易所
5 d, |/ R) y# P$ m! P E 第二节 期货结算机构
0 K! l; l& {3 T# G- W) ~" G 第三节 期货中介机构
) Q# @' t$ Z( m6 q+ f; U, V 第四节 期货投资者
- h* d: t7 L% G# b9 I2 }* ` 内容：认识期货市场组织结构，了解各个组成部分的功能，认识期货投资者类型和特点
& ^8 q! S' V0 y 重点：期货交易所、结算机构、期货公司的职能和作用；会员制、公司制的具体内容；期货投资者特点。" F( w3 {( D' Y6 k# ^" t. e; I
期货市场的组织结构由四部分组成：6 F; q6 P+ n1 I$ x8 L7 }* @
a） 提供集中交易场所的期货交易所- s6 x: _* r4 o% S$ z
b） 提供结算服务的结算机构
8 w7 D5 p/ X: t [: a6 N" _ c） 提供代理交易服务的期货公司7 k* v. A8 f/ R
d） 进行期货交易的投资者
+ z) F Q* z1 G3 r' T1 Y& o 第一节 期货交易所9 K6 ]" E! W1 U; q/ f
一、性质与职能
/ N; R* g3 c) k （一）性质: M8 m5 G( v4 ^( U% `$ p* ~
期货交易所是专门进行标准化合约买卖的场所。! r( `6 H( H K# D- X: r2 f) i+ T* ]
交易所不得直接或者间接参加期货交易活动、不参与期货价格形成、也不拥有标的商品，只为期货交易提供设施和服务。
0 f$ H8 r2 j- ] 中国有四家交易所：上海、大连、郑州和中国金融期货交易所
! o) R* ~3 u% r （二）期货交易所职能
% @8 t' x& p$ R/ Z( g 1. 提供交易场所、设施及相关服务；
5 ~$ J2 h. M \1 o& H& D. h 2. 制定并实施业务规则；- ?; m- f8 c% \# ]6 e+ E; O( I' B6 V
3. 设计合约、安排合约上市；7 D/ c# W/ S9 O8 q. m/ U
4. 组织和监督期货交易；
0 @1 |/ B% O B9 y% i 5. 监控市场风险；
. W5 O* w& z* n/ U! P( b 6. 发布市场信息；: ~! [8 O" {! W
二、组织结构0 q- ~& w0 J* e& T
会员制和公司制
2 K! V7 [! _" r, h% d （一）会员制
1 b; a% i" U; v U7 S! U) ^# i 会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费，作为注册资本。缴纳会员资格费是取得会员资格的基本条件之一，这不是投资行为。权利机构是会员大会，常设选举产生的理事会。会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人。6 u9 r3 U3 a- b( B0 r* E
1、会员构成。各种分类方法9 o! u9 G6 C/ p5 p s
2、会员资格。多种方式。以交易所创办发起人的身份，接收发起人的转让，依据期货交易所的规则，在市场上按市价购买期货交易所的会员资格。
3 Z1 r% p: C) [) Q3 ?8 h) g 3、会员的权利和义务。7 K+ B+ W) l2 v# `5 j
4、机构设置。会员大会、理事会、专业委员会（会员资格审查委员会、交易规则委员会、交易行为管理委员会、合约规范委员会、新品质委员会、业务委员会、仲裁委员会）。
: w' _8 h& x$ ^7 t 5、管理架构9 J, q4 T# {4 R! }) t! A
（二）公司制
: n+ D% {2 \8 R# u 通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让，盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。不参与合约标的物的买卖。交易所在交易中完全中立。英国以及英联邦国家的期货交易所一般都是公司制交易所。) i( w0 }; J) s) K- c1 Y7 @7 G
机构设置* U, j4 B; N3 _
1.股东大会
4 }# I B+ x& X0 j 2.董事会1 {- b# T" o9 Q/ n4 k4 e% N
3.经理
) P; h5 r3 X( c' Z! w& x. r G 4.监事会
, z) K% D4 a& Q （三）会员制与公司制的区别 Y( H7 ^: U( k$ |
1、三权分配（所有权、经营权和交易权）与营利性是区分的根本标志。- K5 c t6 {: x/ _# {
会员制：组织的所有权、控制权与使用权相联系，为会员利益运作，只有会员才能利用交易所交易系统交易，全部财产归会员，自我监管。不以营利为目的。
! ~1 K& f# l+ R 公司制：以营利为目的，追求利润最大化，全部财产属于股东，与交易所会员缴纳的资格费分开。会员可以是交易所股东，也可以不是交易所股东。自收自支，自负盈亏，照章纳税。
' w- l+ t2 ^0 w0 U2 z 2、实际运行比较。
+ K' l. ?( W, e' H7 H( ] 1） 设立目的不同 y4 U1 ~3 e3 p6 F7 q2 `
2） 法律责任不同! ]' i' b* o( \' X" c
3） 适用法律不同* p% [* |8 Z ?% c' ?/ J. ^
4） 资金来源不同* V5 I+ v: _2 \; J* [
（四）公司化是国际期货交易所的发展趋势
0 @. k; E# ]/ N5 o# c% k1 l 三、国内期货交易所" X% }$ z4 q7 r# {
中国有四家交易所：上海、大连、郑州和中国金融期货交易所2 O" B( @' A# w2 ]
国内期货交易所有两个特点：: U7 R; M, e8 b: p* w
（一）采用不同的组织结构：
; J; Q4 M2 K) p, O" R* E 上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所是会员制6 ~7 Z! K3 x/ J" x$ k3 g$ p) g [
2006年9月8日成立的中国金融期货交易所是公司制。& z7 x9 h2 l( C. J7 N
（二）交易所兼有结算职能
1 U4 \! k$ L* q" W2 l5 ~3 O3 i 组织并监督结算和交割
8 L& M' |1 J" J& r4 U* i 监管会员的交易行为
* q& w4 e7 a8 J# F8 |! o 监管指定交割仓库 |
发表于 2012-3-18 19:06:36
