期货从业资格考试期货市场基础知识第9章公式

会计考友

　　第9 章 期权与期权交易
　　1. 期权平仓收益（或损失） （第284~291 页）
. m1 f% m$ P( b3 p+ ?0 ^　　无论是买进、卖出看涨期权，还是买进、卖出看跌期权，平仓收益（或损失）可用如下
3 e& b; n5 S3 }" }　　公式计算：
　　平仓收益（或损失）＝权利金卖出价－权利金买入价 （44）
6 R; q3 R/ O4 f* W, u　　2. 持有期权至到期日的收益（或损失）
　　􀁹 买进看涨期权
- u3 P( h: D4 i8 O$ V) _8 n　　持有至到期日时，如果标的物价格低于执行价格，则选择不行权，损失为全部权利金，这也是买进看涨期权的最大损失；如果标的物价格高于执行价格，则选择行权，收益（或损失）为：行权收益（或损失）＝标的物价格－执行价格－权利金 （45）
! V) u& e; ]% l+ [" p　　􀁹 卖出看涨期权
" L6 a. G9 K) L! @/ v, A　　持有至到期日时，如果期权被要求行权（标的物价格高于执行价格时），那么收益（或损失）为：期权被要求行权的收益（或损失）＝执行价格－标的物价格＋权利金 （46）
) u3 v( j% Y& B$ I& Y! S; y9 y　　􀁹 买进看跌期权
! O" E/ b$ y+ N7 s" F) ^- I　　持有至到期日时，如果标的物价格高于执行价格，则选择不行权，损失为全部权利金，这也是买进看跌期权的最大损失；如果标的物价格低于执行价格，则选择行权，收益（或损失）为：行权收益（或损失）＝执行价格－标的物价格－权利金 （47）
4 b+ n: _+ H8 n8 y　　􀁹 卖出看跌期权
　　持有至到期日时，如果期权被要求行权（标的物价格低于执行价格时），那么收益（或损失）为：期权被要求行权的收益（或损失）＝标的物价格－执行价格＋权利金 （48）