期货从业资格考试期货市场基础知识第9章公式

会计考友

　　第9 章 期权与期权交易
" X4 E) i* @2 T) m& `, r6 j/ \　　1. 期权平仓收益（或损失） （第284~291 页）
　　无论是买进、卖出看涨期权，还是买进、卖出看跌期权，平仓收益（或损失）可用如下
　　公式计算：
　　平仓收益（或损失）＝权利金卖出价－权利金买入价 （44）
　　2. 持有期权至到期日的收益（或损失）
$ s+ q3 W! m: l# W　　􀁹 买进看涨期权
　　持有至到期日时，如果标的物价格低于执行价格，则选择不行权，损失为全部权利金，这也是买进看涨期权的最大损失；如果标的物价格高于执行价格，则选择行权，收益（或损失）为：行权收益（或损失）＝标的物价格－执行价格－权利金 （45）
' u- P# `% T5 Z- i+ s, J　　􀁹 卖出看涨期权
) |: r- M5 o) ]" u7 U　　持有至到期日时，如果期权被要求行权（标的物价格高于执行价格时），那么收益（或损失）为：期权被要求行权的收益（或损失）＝执行价格－标的物价格＋权利金 （46）
　　􀁹 买进看跌期权
0 q  T/ g% a5 ?# G/ d9 Q! Y　　持有至到期日时，如果标的物价格高于执行价格，则选择不行权，损失为全部权利金，这也是买进看跌期权的最大损失；如果标的物价格低于执行价格，则选择行权，收益（或损失）为：行权收益（或损失）＝执行价格－标的物价格－权利金 （47）
- f' C# p% \$ F3 H: b- Q　　􀁹 卖出看跌期权
! ?2 A& f; V# L% T+ m# u' ^+ ?　　持有至到期日时，如果期权被要求行权（标的物价格低于执行价格时），那么收益（或损失）为：期权被要求行权的收益（或损失）＝标的物价格－执行价格＋权利金 （48）