期货从业资格考试期货市场基础知识第9章公式

会计考友

　　第9 章 期权与期权交易
　　1. 期权平仓收益（或损失） （第284~291 页）
+ _/ B3 Z" f7 H9 C& k7 f　　无论是买进、卖出看涨期权，还是买进、卖出看跌期权，平仓收益（或损失）可用如下
　　公式计算：
1 r: h+ k0 d0 e+ d　　平仓收益（或损失）＝权利金卖出价－权利金买入价 （44）
$ {5 s( L5 `& P5 O" N: p　　2. 持有期权至到期日的收益（或损失）
# d9 l; H8 A6 r: S/ N, u　　􀁹 买进看涨期权
8 g/ [+ u4 v" C　　持有至到期日时，如果标的物价格低于执行价格，则选择不行权，损失为全部权利金，这也是买进看涨期权的最大损失；如果标的物价格高于执行价格，则选择行权，收益（或损失）为：行权收益（或损失）＝标的物价格－执行价格－权利金 （45）
7 F9 X* k( T! `8 C6 Q: P) v$ v0 E3 A9 e　　􀁹 卖出看涨期权
9 g. o  X# T, O" T0 j　　持有至到期日时，如果期权被要求行权（标的物价格高于执行价格时），那么收益（或损失）为：期权被要求行权的收益（或损失）＝执行价格－标的物价格＋权利金 （46）
* v7 T: s/ ?6 w, k: q　　􀁹 买进看跌期权
　　持有至到期日时，如果标的物价格高于执行价格，则选择不行权，损失为全部权利金，这也是买进看跌期权的最大损失；如果标的物价格低于执行价格，则选择行权，收益（或损失）为：行权收益（或损失）＝执行价格－标的物价格－权利金 （47）
　　􀁹 卖出看跌期权
　　持有至到期日时，如果期权被要求行权（标的物价格低于执行价格时），那么收益（或损失）为：期权被要求行权的收益（或损失）＝标的物价格－执行价格＋权利金 （48）