备考注会：复习营运资本的有关概念

会计考友

　　　　(一)营运资本
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! r0 v, E! o  h7 F/ M　　营运资本是指投入日常经营活动(营业活动)的资本。它包括三个具体概念：

7 E# h- H  V! J" D　　1、广义的营运资本
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; o- }* L# u. ~4 u8 X　　营运资本=流动资产
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　　2、狭义的营运资产

　　净营运资本=流动资产-流动负债

0 G) `3 n/ Z; |　　净营运资本=长期筹资-长期资产=长期筹资净值
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' @, j" b: Y* L, j" B1 {' n7 \　　3、经营性营运资本

3 A& _5 t( v- M　　净经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债(即自发性负债)

: t1 e* d  C, |3 x* L5 ]0 Z& O: ^　　(二)营运资本投资管理
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　　营运资本投资管理也就是流动资产投资管理，它分为为流动资产投资政策和流动资产投资日常管理两部分。
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# b; U7 p, F3 L  W) l. D　　1、流动资产投资政策
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　　流动资产投资政策，是指如何确定流动资产投资的相对规模。流动资产的相对规模，通常用流动资产占总收入的比率来衡量。它是流动资产周转率的倒数，也称1元销售占用流动资产。
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　　流动资产/收入比率=流动资产/销售收入=1元销售占用流动资产
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9 h: }! k# }  m% z　　宽松的流动资产投资政策，要求保持较高的流动资产/收入比率;严紧的流动资产投资政策，要求保持较低的流动资产/收入比率。该比率的变化，可以反映流动资金投资政策的变化。
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4 x: x3 @2 r, i/ Q9 j8 O- ^　　2、流动资产投资的日常管理

6 F* c7 @5 W' Y; ^　　(三)流动资产投资与企业价值
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　　在分析流动资产投资决策时我们通常假设：在不影响正常利润的情况下，节约流动资产投资可以增加企业价值。这一假设的合理性，可以从以下两个方面说明：

　　1、流动资产影响企业营业现金净流量

& u- L& \9 ^5 y　　在不影响公司正常盈利的情况下，降低净营运资本投资可以增加营业现金净流量，增加公司价值。
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　　2、流动资产投资影响资本收益率
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　　在不影响正常盈利情况下，节约流动资产投资可以降低总资产周转率，提高公司的资本收益率，增加企业价值。
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