备考注会：复习营运资本的有关概念

会计考友

　　　　(一)营运资本

　　营运资本是指投入日常经营活动(营业活动)的资本。它包括三个具体概念：

* W3 P& u; ^/ D　　1、广义的营运资本
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( U" _" c; i# Z6 ^- a, t5 L8 L: M4 z　　营运资本=流动资产
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　　2、狭义的营运资产
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　　净营运资本=流动资产-流动负债
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: r; p4 o  A/ w# i　　净营运资本=长期筹资-长期资产=长期筹资净值

　　3、经营性营运资本

- B! n  C( y* _# T; E- A　　净经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债(即自发性负债)

　　(二)营运资本投资管理

( r2 F8 p5 D  h7 a　　营运资本投资管理也就是流动资产投资管理，它分为为流动资产投资政策和流动资产投资日常管理两部分。
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　　1、流动资产投资政策
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　　流动资产投资政策，是指如何确定流动资产投资的相对规模。流动资产的相对规模，通常用流动资产占总收入的比率来衡量。它是流动资产周转率的倒数，也称1元销售占用流动资产。
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& `, g, }( u/ H! D. @+ u% h　　流动资产/收入比率=流动资产/销售收入=1元销售占用流动资产

! d4 t4 N* J8 N8 V1 Y9 L! V　　宽松的流动资产投资政策，要求保持较高的流动资产/收入比率;严紧的流动资产投资政策，要求保持较低的流动资产/收入比率。该比率的变化，可以反映流动资金投资政策的变化。
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　　2、流动资产投资的日常管理

　　(三)流动资产投资与企业价值
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　　在分析流动资产投资决策时我们通常假设：在不影响正常利润的情况下，节约流动资产投资可以增加企业价值。这一假设的合理性，可以从以下两个方面说明：
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　　1、流动资产影响企业营业现金净流量

　　在不影响公司正常盈利的情况下，降低净营运资本投资可以增加营业现金净流量，增加公司价值。
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　　2、流动资产投资影响资本收益率

　　在不影响正常盈利情况下，节约流动资产投资可以降低总资产周转率，提高公司的资本收益率，增加企业价值。

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