2011《资产评估》：长期投资性资产评估(3)

会计考友

Ⅰ.债券本利和采用单利计算。
% F4 m9 W. D, m6 z+ }& f　F=A(1+m×r) 　(8-3)
　　Ⅱ.债券本利和采用复利计算。
　　F=A(1+r)m　　　 (8-4)
　　式中：A-债券面值;
+ N4 |4 Y2 _& W　　m-计息期限(债券整个发行期);
　　r-债券票面利息率。
) `0 c+ o0 D/ g+ `　　②分次付息，到期一次还本债券的评估。
  W6 ^9 \  Y+ T' Q　　其计算公式为：
" R9 Y1 z/ `! T8 k. Z- b, ]! Y   
9 w5 V: h: Z; c6 X% O' l, k7 ?　　P-债券的评估值;
　　Ri-第i年的预期利息收益
　　r-折现率
　　A-债券面值
) n6 s( |5 O4 v, P　　i-评估基准日距收取利息日期限
1 [7 h4 @. |7 c) l% J$ F7 n　　n-评估基准日距到期还本日期限
　　【例题】某被评估企业拥有债券，面值15000元，期限为3年，年息为10%，按年付息，到期还本。评估时债券购入已满一年，第一年利息已作投资收益入账。评估时，国库券年利率为7.5%，考虑到债券为非上市债券，不能随时变现，经测定企业财务状况等因素，按1.5%确定为风险报酬率。评估过程如下：
$ h/ z2 V* b0 W2 b　　折现率=无风险报酬率+风险报酬率=7.5%+1.5%=9%
, N9 D8 ^  b2 @. U& R   
　　注意：评估基准日与债券到期日之间的关系。
　　第一节　长期投资性资产评估的特点与程序
　　一、长期投资性资产的概念
　　1、长期投资性资产是指不准备随时变现、持有时间超过1年以上的投资性资产。长期投资性资产按其投资的性质分为长期股权投资、持有至到期投资和混合性投资。
: h* f4 X6 r. S( [' Y9 _　　2、长期股权投资是指为了获取其他企业的权益和净资产所进行的投资，如对其他企业的股票投资、为获取其他企业股权的联营投资等。持有至到期投资是指企业的长期债权，如购买其他公司的债券、国债等。混合性投资是指兼有股权和债权双重性质的投资，比如购买的优先股股票、可转换债券。
　　二、长期投资性资产评估的特点：
　　长期投资性资产评估主要是对长期投资性资产代表的权益进行评估。
　　㈠长期投资评估是对资本的评估。(而非资产)
6 F- J& X% f! g) z! N0 e+ E& D　　㈡长期投资评估是对被投资企业获利能力的评估。(股权)
　　㈢长期投资评估是对被投资企业偿债能力的评估。(债权)
) g" f: F# `2 \9 B- i　　三、长期投资性资产评估程序
# o. N( f: a6 R! `* o+ G　　1.明确长期投资项目的具体内容。
/ y5 }5 S/ E4 R" y, c　　2.进行必要的职业判断，判断可收回金额。
　　3.根据长期投资性资产的特点选择合适的评估方法。
0 V6 F4 q* S3 A/ Q0 C2 O　　可在证券市场上交易的股票和债券一般采用市场法(现行市价)进行评估;其他的一般采用收益法进行评估，需要选择适宜的折现率。
: Y1 S% j/ I* y9 C, i, B　　4.测算长期投资价值，得出评估结论。