2012年《中级公路运输》预习辅导：第六章(2)2

会计考友

　　2.经济评价指标(3个)
1 q; T6 ~4 y- x$ \: i" C        　　(1)投资回收期(Pt，Pt’)
0 @3 K  I0 X& q& ]7 J        　　投资回收期是以项目的净收益抵偿全部投资所需的时间，是反映项目财务上投资回收能力的重要指标。
6 ~3 m+ k8 R- o( d; Q7 P7 B! J        　　静态投资回收期：
2 u5 t  a: ^3 g2 K        　　CI为现金流入量，CO为现金流出量，(CI-CO)t表示第t年的净现金流量。
        　　根据累计净现金流量求得静态投资回收期为：
- p1 d* I% {, k) b# o4 H1 B# u       
        　　动态投资回收期：
       
        　　(2)净现值与净现值率(NPV，NPVR)
        　　净现值：
       
        　　n为经济评价计算期，等于建设期加上计算运营期。
        　　当NPV ≥0时项目可接受。
        　　净现值的优点是：
9 T3 o+ C' [. p8 z: X3 O" ~4 p& @' |8 K        　　→考虑了资金的时间价值并全面计算了项目整个寿命周期的经济状况;
        　　→直接以货币额表示项目的净收益，经济意义明确直观。
        　　两点问题：
        　　→必须事先确定一个符合经济现实的折现率;
        　　→由于投资越大，收益越大，因此净现值会引导人们接受较大投资的项目。
  h, K3 a. ^% n! s        　　净现值率：
       
) b+ w$ U. T" P/ s7 P1 r        　　Ip表示总投资现值。
; I- `, M6 A7 J( N- D        　　(3)内部收益率(IRR)
" E) k: ^& b1 k1 k  R: V2 m! T        　　内部收益率：它是项目在计算期内现金流量的净现值等于零的折现率。
5 B) e2 u6 `5 G       
        　　实际中很难直接计算IRR，因此多利用净现值和内部收益率的关系(即利用NPV随折现率i的增大而减小的变化规律)，通过试算确定。