第三节 流动负债管理 一、短期借款（掌握P175）: _$ ^2 ~- ~ ]$ S! |$ z
1、信用借款：临时借款、周转性信贷/ J( I1 R% E, {! W' S7 z( V
P175【例题5-5】信用借款的实际利率计算
( j* n& r9 z! e3 b, }* p$ J 【例题】某企业向银行借款200万元，年利率8%，银行要求该企业维持贷款限额12%的补偿性余额，企业该笔借款的实际利率是多少？（ ）
3 S) o( L( Q3 C) Q: k( Y, I& j 实际利率=200×8%/【200×（1-12%）】=9.09%- J8 W! @4 F' `
【例题】（2009中）某公司向银行借款500万元，年利率8%，银行要求维持贷款限额10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率是：（ ）。& x q6 M' X2 r) [, q0 M
A.8.70%$ O/ l2 m. c0 f7 y/ O
B. 8.89%
: q: ~4 F9 z- {# j, |: y5 v# _ C.10.87%; p; z! _+ P X. V. G) K
D. 11.11%
) z2 h" Z! r6 T; `' f* z1 Z 【答案】B 实际利率=500×8%/【500×（1-10%）】=8.89%
" B! n& y; N2 t2 V 2、担保借款：保证借款、抵押借款、质押借款
# N Z/ z" u$ ?' B# J/ g' Q3 y4 G m 3、票据贴现% n. ?6 f1 b. O! ~: W8 X
二、商业信用（掌握P177）
1 n# b1 d6 K$ y y0 f7 \( l 1、内涵：企业间因延期付款或预收货款而形成的借贷关系。
- D5 q! O1 |, n 2、形式：商业信用筹资主要用于满足短期资金占用需要，包括应付账款、应付票据、预收货款等形式。4 c: k4 z0 s: s4 T
商业信用筹资规模的影响因素：信用额度；允许按发票面额付款的最迟期限；现金折扣期；现金折扣率等因素。
! [) X5 I$ J5 R* Y4 n 商业信用筹资管理的三种情形：7 c9 q4 p% S! q& w
享受现金折扣5 e8 [7 Y2 R3 h! E
在信用期内付款但不享受折扣' h1 |, O7 h& B" C8 w( [
逾期支付
( d8 Z" ~; ?: {+ H, ? 放弃折扣成本率=现金折扣率/(1—现金折扣率)×360/(信用期—折扣期)×100%
: S; R: n) ?0 P* i( j; R. I- ^ 3、商业信用筹资的优缺点8 R; o; ^: X& I: [# S4 T8 u
优点：自发筹集，资金使用无拘束，低成本( k+ @% a& v9 @% Y8 d9 }; [0 Z' c
缺点：期限短，支付压力大
" B$ W* w m$ ~* A1 q6 q 三、短期融资券（P178）
! t }% r$ p) o1 L8 q8 H7 A$ ` 1、内涵：符合一定条件的工商企业或金融企业发行的短期无担保有价证券。目前我国短期融资券是在银行间债券市场发行和交易。
% u& H' p3 i" q$ p 2、发行条件, }% \0 Y M$ ]- V+ `$ t
（1）境内设立的法人企业' n2 M3 o* z2 q; ~
（2）具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利
+ @ X& ?3 M5 ]# W （3）流动性良好，具有较强的到期偿债能力0 D1 x' f8 K8 _
（4）募集资金用于生产经营
4 E% U q/ Z( v, l6 ], J( o1 T （5）近三年没有违法和重大违规行为
! \: Z: g) h! R （6）近三年没有延迟支付本息的情形
& S& m5 v: x' o1 A. S （7）具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度
; n4 F$ x' W6 T$ Z0 | （8）中国人民银行规定的其他条件! ~: o" ?+ @7 z* d7 h
3、发行额度、期限和利率
3 a. Z) H4 r, C3 o+ P! l' ]! t 发行额度：实行余额管理，待偿还融资余额不超过企业净资产的40%( L4 g/ n" S8 F7 b5 n' Y
期限：最长不超过365天
6 p- m! _$ E+ u1 C 利率：有企业和承销机构协商确定
! t+ Z5 J& p6 E8 ~2 K c& w$ o/ L+ l 4、发行方式：承销商代销；直销
. i: W) V* ~* G 5、短期融资券筹资优缺点* c6 V& {; S3 ?$ i4 n$ f- s
优点：成本低，筹资数额大；缺点：发行期限短，筹资风险大 |
发表于 2012-2-23 13:21:06
