（三）项目投资现金流量估计（掌握P119）
7 X) S, K% Y" a, Z8 l4 c5 U6 M8 E9 E8 n项目投资的现金流量包括投资前预计投资额（初始现金流量）、项目经营过程中的经营现金流入和流出（业务现金流量）、项目结束的终结现金流入。
" h. w. _# j0 g1 X4 v$ k2 ]1、初始现金流量：固定资产投资额、流动资产投资额、其他投资费用、固定资产变价收入
# t9 M+ s' S, V3 K9 U【例题】下列属于项目初始现金流量的是：（ ）。6 t6 \0 s1 i4 L8 p6 ~3 }
A.材料款
% b9 W$ b, G- p; W) xB.应收账款
' b2 G0 q5 J( dC.项目培训费用
. y4 T* ~1 @4 p6 R7 aD.安装成本
% d. s. `, G) q( w/ z. S6 CE.流动资产垫支资金收回3 c& i% [! S. g" n F5 I
【答案】ABCD & `3 a' t9 X; r4 C, U3 q0 G
【例题】（2008中）投资项目初始现金流量的组成部分主要有：（ ）。
! [8 A; R% @5 R0 rA.固定资产投资9 c5 R) E" N3 g: j% P
B.流动资产投资5 ]0 m* g) G9 `; C/ o4 \ n+ s
C.其他投资费用 % g! Z' U0 Y, v1 C9 t8 D* I
D.借款资本化利息
! u5 s- ]7 q9 R% @4 n' `5 v; oE.原有设备变价收入1 Y9 h! G5 z; ?! Y3 S
【答案】ABCE* u8 s2 k$ o1 k1 [' L2 I5 ^
2、营业现金流量：项目寿命周期内生产经营导致的现金流入（销售收入）流出（付现成本、费用、所得税，但不包括无需付现的折旧和利息）
7 f4 e' _4 U4 j- _+ J【例题】下列属于项目营业现金流量的是（ ）。
9 A$ A( W7 G3 V7 S. C: HA.付现成本& [' y8 z- G: W# |
B.折旧0 }' I( i; v5 F- d3 ~0 @; e
C.所得税/ n1 e; A5 B0 x# D- V8 r
D.利息) `8 E# w4 E/ u# h( X
E.销售费用; Y0 G" P, a3 M/ U0 b/ s! H6 |- ~
【答案】ACE
6 ~7 J& p1 u9 w5 n2 X; q3、终结现金流量：固定资产残值变现收入；流动资产垫支资金收回9 B- N' ], u% V; q! u/ z, c
【例题】（2008中）某投资项目的年销售收入为180万元（全部为现金销售收入），年付现成本为100万元，年折旧费用为20万元，所得税率为30%，则该投资项目的年现金净流量为：
) {- _7 ^& k3 eA.42万元( y' M2 A y6 E( m
B.62万元
E! x) }& o: |; b3 _" CC.68万元
7 y) l `) u! f% _( j8 _D.80万元
7 e# b3 ^2 h# T【答案】B＝180－100－（180－100－20）×30% |
发表于 2012-2-23 13:21:06
