2011年审计师《企业财务管理》第四章重点(19)

会计考友

（二）比较资本成本法
" {+ D' r/ t8 s4 L决策原则：使得加权平均资本成本最低的筹资方案即为最优的方案。
【例题11-综】（2008）某公司目前发行在外普通股100万股.每股面值1元，最近一年支付的每股股利为0. 6元，股利固定增长率（g）为5%，普通股市价为每股20元。
发行在外的债券总面值为400万元，票面利率为8%，债券的总市价为410万元。股票和债券的筹资费用均忽略不计。
该公司目前息税前利润（EBIT）为500万元，适用的所得税税率为25%，采用市场价值作为计算各种资本比例的价值基础。
要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。
1.每股收益（EPS）为（   ）
# h9 L- W5 _( gA.35.1元
B.4元来自www.Examw.com
C.46.8元
D.5元
【答案】A
【解析】每般收益（EPS）=（500-400×8%）×（1-25%）/100=35.1（元）