2011年审计师《企业财务管理》第五章重点(2)

会计考友

二、筹资组合
! s) \- W' J7 `1 q7 a企业资本总额中短期资本和长期资本各自所占的比例，称为企业的筹资组合。
+ f% a6 Z; Q5 S" m$ h& D: C7 C" f1.影响因素：风险与报酬的均衡（最基本）、行业差别、经营规模、利率状况
2 S. B% o0 O! F2.筹资组合策略：永久性资产
▲补充：中华考试网
企业资金占用＝临时性流动资产＋永久性流动资产＋固定资产
企业资金来源＝短期来源（临时性负债）+长期来源（长期负债、自发性负债、股权资本）
1 ]: V4 z) [1 f- @4 J7 w# f$ w企业资金占用＝企业资金来源            
8 u' M7 Y; q! f  M- F- l% U临时性流动资产＋永久性流动资产＋固定资产＝短期来源＋长期来源
3 |) i: H/ ~* Z) H种  类
特    点
( q) E/ i1 O" l配合型
短期资金来源= 临时性流动资产
; r, o$ E0 z1 F6 \长期资金来源= 永久性流动资产＋固定资产
收益和风险居中的融资组合策略。
是一种理想的、对企业有着较高资本要求的营运资本融资政策。
激进型
# j+ a' A7 r% H  q' n& k+ y+ ?1 z短期资金来源>临时性流动资产
9 c( ^$ F4 r* f长期资金来源永久性流动资产＋固定资产
+ ^7 ~4 X- |/ o: X$ g  a更低的使用短期融资，导致较高的流动比率。中华考试网
是一种风险性和收益性均较低的筹资组合策略。
1 g* u; `8 l- e# o1 Q5 P- F# t& O( N▲总结：在三种策略中：短期资金来源比例最大的是激进型组合策略，最小的是稳健型组合策略。
【例题2-单】（2008）某企业以临时性流动负债来满足全部临时性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的筹资组合策略是：
A.配合型组合策略
0 S. U. X( _- \) g$ G) U0 P; nB.激进型组合策略
# ?. R; b% `& O: t( {7 y7 {5 J2 gC.稳健型组合策略
. _* N2 e& ]) Y1 B- kD.平稳型组合策略
【答案】B