中级会计职称：财务管理基础考点分析（一）

会计考友

　　    第一节 财务管理概述
& k; |" F; p% M+ x0 V% W   
    考点一、财务活动与财务关系  

　　财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。  

　　(一) 财务活动  

. ~, f! p( u2 j0 ]' C' u　　投资活动、资金营运活动、筹资活动、资金分配活动  
( w6 J( D0 r9 ?1 c: H' q
　　(二)财务关系  
2 G# ~3 U* f8 r* ?
　　投资者、受资者  

　　债权人、债务人  

) b: y! j7 k6 K2 x　　供货商、企业与客户之间  
- Y2 W$ c' P0 w' {, x2 H/ E
% U3 E! l( P9 y' _　　政府  

　　内部各单位之间  

　　与职工之间  
( \0 F" ]. F+ g' j- K
- j- N3 ~) C, e' I3 N4 [" u, W" T　　【例题•单选题】下列属于企业与投资者之间的财务关系的有（）  
9 _8 [3 a- M7 S7 [
- x9 u* H, T) |, G0 o5 F6 n　　A.向子公司投追加投资  

　　B.发行股票  

　　C.发行债券  

0 d0 B, |/ Y  ^0 U& B1 f: C% ]2 g- v　　D.收到子公司分配的股利  
7 y8 o4 ?5 O4 O7 \! U7 v
! {! @% J, W  i. g5 z, r8 u　　【答案】 B  

　　【例题•单选题】假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付借款利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于甲公司与债权人之间财务关系的是（ ）。  

　　A.甲公司与乙公司之间的关系  
! A9 A. z$ r0 B/ v! ~* ]2 p
　　B.甲公司与丙公司之间的关系  
& |1 `  a4 ]% H6 ~3 x3 z/ [, T
　　C.甲公司与丁公司之间的关系  
+ d7 t0 s3 I& C: [
　　D.甲公司与戊公司之间的关系  

　　【答案】D  

　　【考查方式】  
& {$ ~, ^' R; ?' p- I/ k2 {
9 n7 ]: D: `2 s　　1.财务活动；  
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　　2.财务关系。  
- N7 F/ ]( r  Z" p3 B  _0 ~
- I& G; e* Z) U7 O" K2 B    考点二、财务管理的目标  
* T" z! D  [9 @7 R
　　(一)利润最大化目标  

　　财务管理以实现利润最大化为目标。  
: _: f. d9 A' ]( K4 ^' Z
9 h3 l& m6 Q* C　　不足：  

% c$ Z% K3 k& e1 W5 V　　(1)利润是指企业一定时期实现的税后净利润，没有考虑资金时间价值；  
1 r) h! N9 Z4 x" P8 J
　　方案1:第1年 50万  

( i: k( F& E( l( `) o　　方案2:第2年 50万  
% L8 F5 {3 g- I, T3 h* c8 W
　　(2)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；  

　　(3)没有考虑风险因素，高额利润往往要承担过大的风险；（卖菜）  

5 n8 d% G9 v3 z: I4 h　　(4)片面追求利润最大化，可能会导致企业短期行为，与企业发展的战略目标相背离。（保住乌纱）  
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- ^2 H/ ]' P0 q. M7 }8 C　　(二)股东财富最大化  
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  p1 j3 L1 D  S6 ]: u　　指企业的财务管理以股东财富最大化为目标。  
7 O+ M- S3 T6 ?
, i6 v$ r0 @. p  z　　在上市公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。  
! @; c3 v0 Y4 b
　　主要优点：  

; b" z" k: N) ^3 h. \" r　　（1）考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应。  

　　（2）在一定程度上能避免企业追求短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响。  
4 g& l! g) p- B/ N/ ~% c
　　（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。  
9 Z7 |. S2 _. ]9 X
　　存在问题：  

　　（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。  

) T% v" }0 q: n! Y' K! a% I　　（2）股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。股价不能完全准确反映企业财务管理状况，如有的上市公司处于破产的边缘，但由于可能存在某些机会，其股票价格可能还在走高。  
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　　（3）它强调更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。  

　　(三)企业价值最大化  
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! N$ j/ B4 E8 H9 Q　　企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。  
  P- h2 Q% l4 F2 c* `  ~
! @- g& ~4 J. \# U4 n/ M$ n　　以企业价值最大化作为财务管理目标，其优点主要表现在：  

　　（1）该目标考虑了资金的时间价值和风险价值，有利于统筹安排长短期规划、合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制订股利政策等。  
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% K: c5 E3 z; N3 h, A　　（2）该目标反映了对企业资产保值增值的要求。  
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/ v5 f/ s2 J4 e$ o　　（3）该目标将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，有效地规避了企业的短期行为；  

　　（4）用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰，有利于克服管理上的片面性。  

! g8 k6 x9 k  G6 f　　（5）该目标有利于社会资源的合理配置。社会资金通常流向企业价值最大化或股东财富最大化的企业或行业，有利于实现社会效益最大化。  
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. l3 s+ _6 w7 P4 ]8 b5 O　　(四)相关者利益最大化  
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$ h6 r; \6 U, \' Z- C4 U, a6 g　　在现代企业是多边契约关系的总和。股东作为企业所有者，在企业中承担着最大的权力、义务、风险和报酬，地位当然也最高，但是债权人、职工、客户、供应商和政府也因为企业而承担了相当的风险。  
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　　相关者利益最大化目标的基本思想就是在保证企业长期稳定发展的基础上，强调在企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益。  

  X; s5 M' g, P  j　　【考查方式】  

　　1.利润最大化和企业价值最大化。  
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* h. A6 H% b  y7 F, \　　【多项选择题】以利润最大化作为财务管理目标，其缺点是（ ）。  

　　A.利润没有反映创造利润与投入资本的关系  
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. [" Y+ `  p' w  u! p+ f# D  u　　B.没有考虑资金的时间价值  

　　C.没有考虑利润与所承担风险的关系  
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# }9 Z- p5 X5 c7 h　　D.可能造成经营行为的短期化  

　　【答案】ABCD  

　　【例题•单选题】以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点有（ ）。  

　　A．有利于社会资源的合理配置  
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% u& p" E- X% c. X, v　　B．有助于强调在企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益  
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　　C．反映了对企业资产保值增值的要求  

　　D．有利于克服管理上的片面性和短期行为  

: H0 V, i, G& h6 [) U　　【答案】ACD  

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