2011年审计专业相关知识第3章知识点：货币政策工具

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　知识点四；货币政策工具 　　货币政策目标——通过货币政策工具的运用来实现的。
" b6 g) E7 o, V- x0 Y- q　　典型市场经济条件下对货币供给进行控制的工具——公开市场业务、调整法定准备金率、再贴现政策。
* v9 p. J% `5 {　　另外，利率政策、直接信用控制和间接信用指导也是可供选择的货币政策工具。
　　（一）公开市场业务
　　1.公开市场业务——指中央银行在金融市场上买卖政府债券来控制货币供给和利率的政策行为，是目前多数发达国家中央银行控制货币供给量的重要和常用的工具。
8 g4 F5 V* ~3 Y8 \　　（1）在经济过热的时候，中央银行通过金融市场卖出有价证券，回笼货币，从而减少货币供给量，对经济产生收缩的作用；
　　（2）在经济萧条的时候，中央银行则通过金融市场买进有价证券，把货币投入市场，从而增加货币量，对经济产生扩张的作用。
2 ]: s3 E( T& C- Z　　由于公开市场业务传导过程短，中央银行通过其可以直接控制货币供应量，所以成为世界各国经常使用的最重要的货币政策工具。
　　2.公开市场业务优点：
( ]" m6 _/ J  p: o  l! ], M' _+ f　　第一，公开市场业务是按中央银行的主观意愿进行的，中央银行始终处于主动地位；
　　第二，中央银行能以这项政策影响商业银行准备金情况；
　　第三，公开市场操作的规模可大可小，交易方式和步骤也可以自主安排；
　　第四，公开市场操作可以逐日进行，如有需要，可以迅速进行反方向操作。但是，由于金融市场上其他民间债券增加，减轻了公开市场业务的影响力。这一货币政策工具对商业银行强制影响力和对公众预期影响力较弱。
- o. W2 e: x: d8 }% V4 o1 X- o　　我国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。
　　中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象，目前公开市场业务一级交易商共包括40家商业银行。
　　从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。