二、资料 某公司准备扩充生产能力，该项目需要设备投资30 000万元，预计使用寿命为5年，期满无残值，采用直线法计提折旧。营业期间每年可实现销售收入为15 000万元，每年付现成本为5 000万元。项目投资所需资金拟通过发行股票和债券两种方式筹集，两者比例分别为70%和30%。(2007年试题); @" d% y/ M" L4 `
1. 如果该公司采用折现方法进行投资决策，则可以选择：% C6 ]: {0 P/ C( S# J
A. 净现值法 B. 投资利润法
, q) n. J2 W* U9 t( H: \7 f& M: W C. 投资回收期法 D. 内部报酬率法* u8 A5 ~ g, H) \% Z/ _1 E
【答案】AD
1 o. J9 H" x- z5 g' B' m! ^ 2. 该项目每年营业现金流量净额为+ t2 T& @( u8 s. h, q
A. 10 000万元 B .8 800万元 C. 9 000万元 D. 8 296万元- K1 M8 I x% C# J) @: g
【答案】B (15 000—5 000—30 000/5)*(1—30%)+30 000/5=8 800万元
6 U6 D" o, \* i+ |. u 3. 该项目的投资回收期约为：中华考试网(www．Examw。com)2 ~0 D. }8 z' S6 `6 n
A.3年 B.3.41年 C.3.33年 D3.62年./ _" L( @% J/ t, C- s9 t
【答案】B 30 000/8800=3.41年4 |/ R7 W+ V! k- h. Z9 i- b
4.该项目筹资的债券资本成本为：
( ?! P) P- e- [' ]- c A.2.4% B.5.6% C.8% D.8.2%
0 H [$ W- H, E1 ~& ~" e# @ 【答案】.B 债券资本成本=8%*(1—30%)=5.6%2 j3 n+ W) b/ u! G
5.假定普通股资本成本为20%，该项目筹资的综合资本成本为：: w. I' d# I4 f) |3 c( G1 i9 w
A.13.68% B.14% C.15.68% D.19.6%2 N+ Y# s) c* W2 g3 q8 ]
【答案】C 综合资本成本=20%×0.7+8%(1—30%)×0.3" V' f4 w' J, ]6 D S) B
=14%+1.68%: H) Y2 X; N) f% j9 [
=15.68% |
发表于 2012-2-23 13:21:06
