投资项目财务可行性评价指标的测算

会计考友

　　　　一、财务可行性评价指标的类型
) Z4 P* d6 j3 R1 a0 F# N
% C8 V7 m9 q, r3 ]' o# `8 R
/ o* q2 F+ }: s- v; k1 s+ ?0 l
　　二、投资项目净现金流量的测算
$ f- v& Z" {1 Z* v4 Z$ w8 G) a
　　(一)投资项目净现金流量的概念

　　净现金流量具有以下两个特征：
1 o" A, R7 Y: x8 O
　　第一，无论是在运营期内还是在建设期内都存在净现金流量的范畴；
; y; U& ^+ U* Z3 I+ ~2 L; y5 B% d' v
　　第二，由于项目计算期不同阶段上的现金流入量和现金流出量发生的可能性不同，使得各阶段上的净现金流量在数值上表现出不同的特点，如建设期内的净现金流量一般小于或等于零；在运营期内的净现金流量则多为正值。
" J7 o! ?" a8 }( v# G/ H
2 ]% e3 ?3 _6 `  f5 m4 m* }0 R　　(二)确定建设项目净现金流量的方法
" ]+ e* v. v; m+ S% W4 ]' j
　　1.列表法

4 M9 ^3 E5 B$ i0 J3 ?2 S% U2 g　　2.简化法
- Q4 z+ c; @4 a7 N  y' D4 [) g% Q
　　投资项目的运营期所得税前净现金流量(NCFt)可按以下简化公式计算：

' D3 y# R* w  u
6 B1 Q, `  z0 b2 K( u! u/ S. P% q
　　=EBITt+Dt+Mt+Rt-Ot-Ct(t=s+1，s+2，…，n)

　　运营期的所得税后净现金流量(NCFt′)按以下简化公式计算：
: P) O# D. }, Y5 \


# \" o: ]7 `  D4 ?- t) S　　(三)单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法
0 D$ z0 a1 [9 N$ l6 I" `; W% `: |
　　估算该类项目的净现金流量可直接应用以下公式：
7 G9 m# m0 T) B& @: F
# d( D3 N9 t$ I; y  |　　建设期净现金流量：

　　建设期某年的净现金流量=一该年发生的固定资产投资额
/ y$ _  G& q/ v- ?; M4 Q
& P5 {  N* G9 j0 v( V' i8 j+ R　　运营期净现金流量：
' j  B% H; ~9 i- v7 z7 ?. o
" S$ w5 }" K( H3 S. c
! L, h. D6 w* a& m7 n$ `/ ?; x" W
8 ]2 T3 Z# i. e4 w
7 a; w& J$ A) X  c# h6 F