2011银行从业考试个人理财：金融衍生品市场1

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四、金融衍生品市场
金融衍生工具是从标的资产派生出来的金融工具。其价值依赖于基本标的资产的价值。
（一）金融衍生工具的种类
1.按照基础衍生工具划分
股权衍生工具以股票或股票指数为基础的衍生工具，如股指期货等。
货币衍生工具以各种货币为基础的金融衍生工具，如远期外汇合约、外币期权等
利率衍生工具指以利率为基础的金融衍生工具，如远期利率协议。
2.特征
（1）可复制性。只要掌握了衍生工具的定价和复制技术，可以随意的分解、组合，按照不同的市场参数设计成不同的产品；
（2）杠杆特性。允许采用保证金交易，进行名义金额超过保证金几十倍的金融衍生交易。产生以小搏大的杠杆效应。
3.金融衍生品的市场功能
（1）转移风险。通过该交易可以对持有的资产头寸进行风险对冲；
（2）价格发现。根据各种市场信号和价格预测，在大量交易基础上，可以发现基础资产的价格；
（3）提高交易效率。通常，衍生品的交易成本低于标的资产的交易成本。同时流动性也强；
（4）优化资源配置。金融衍生品市场扩大了金融市场的广度和深度，从而扩大了金融服务的范围和基础金融市场的资源配置作用。
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