2011银行从业考试个人理财考点串讲第一章2

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银行从业资格考试网为您提供“银行《个人理财》考点串讲”，帮助考生抓住重点知识点，加深理解。
第二节 个人理财的发展
3．个人理财在国外的发展
起源：个人理财最早在美国兴起，并且首先在美国发展成熟。
20世纪90年代是个人理财业务的成熟时期。
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4．个人理财在国内的发展
目前，外汇理财产品和人民币理财产品是我国商业银行个人理财业务的基础产品。
第三节 个人理财业务的影响因素
5．宏观因素
（1）政治、法律与政策环境
对于金融机构来说，国家政策对其经营与发展的影响非常显著，其中宏观经济政策对投资理财具有实质性影响，且这种影响具有综合性、复杂性和全面性的特点。
①财政政策。积极的财政政策可以有效地刺激投资需求的增长，从而提高资产价格。
②货币政策。宽松的货币政策有助于刺激投资需求增长、支持资产价格上升；紧缩的货币政策则会抑制投资需求，导致利率上升和金融资产价格下跌。
③收入分配政策。偏紧的收入分配政策会抑制当地的投资需求等，造成相应的资产价格下跌；而偏松的收入政策则会刺激当地的投资需求等，支持相应的资产价格上涨。
④税收政策。影响个人收入中可用于投资的多少，而且通过改变投资的交易成本可以改变投资收益率。
（2）经济环境
①经济发展阶段。
②消费者的收入水平。
③宏观经济状况。反映宏观经济状况的经济指标运行规律：
第一，经济增长速度和经济周期。在经济扩张阶段，个人和家庭应考虑增持成长性好的股票、房地产等资产，特别是买入对周期波动比较敏感的行业的资产，同时降低防御性低收益资产如储蓄产品等；反之，在经济收缩阶段，应考虑增持防御性资产如储蓄产品、固定收益类产品等，特别是买入对周期波动不敏感的行业的资产，同时降低股票、房产等资产的配置，以规避经济波动带来的损失。
表1—1 经济增长与个人理财策略
                                                    理财产品                                    预期未来经济增长比较快、            处于景气周期                                    预期未来绎济增长放缓、            处于衰退周期                                                    理财策略调整建议                                        调整理由                                    理财策略调整建议                                        调整理由                                                     储蓄                                        减少配置                                        收益偏低                                        增加配置                                        收益稳定                                                     债券                                        减少配置                                        收益偏低                                        增加配置                                        风险较低                                                     股票                                       增加配置                                     企业盈利增长             可以支撑牛市                                       减少配置                                        企业亏损增加               可能引发熊市                                                     基金                                        增加配置                                        可实现增值                                        减少配置                                        面临资产缩水                                                     房产                                        增加配置                                        价格上涨                                        适当减少                                        市场转淡                        
第二，通货膨胀率。为应付通货膨胀风险，个人和家庭应回避固定利率债券和其他固定收益产品，持有一些浮动利率资产、黄金、外汇，以对自己的资产进行保值。如发生通货紧缩，则情况正好相反。

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</p>③人口环境。人口环境对个人理财业务的影响表现在规模与结构两个方面。
（4）技术环境
科学技术对个人理财业务的影响主要体现在：商业银行开发新产品的周期大大缩短，理财产品的网络销售日益普及，可通过网络技术向投资者提供理财产品的相关信息等。
6.微观因素
对个人理财业务产生直接影响的微观因素主要是金融市场，其影响主要体现在：
（1）金融市场的竞争程度；
（2）金融市场的开放程度；
（3）金融市场的价格机制。利率水平对理财产品的定价有重要的影响。利率包括法定利率和市场利率，市场利率是市场资金借贷成本的真实反映，能够及时反映短期市场利率变动的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。利率也分为名义利率和实际利率。物价水平不变的前提下，名义利率与实际利率基本一致，否则，应该将名义利率减去通货膨胀率之后才得到实际利率。
收益判断：银行储蓄存款的收益率是利率变动的最直接反映，利率上升则银行储蓄存款产品的收益率同步上升。其他类产品所受的影响相对复杂，一般来说，市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场走低；反之，市场利率下降会引起债券类固定收益产品价格上升，股票价格上涨，房地产市场走高。
表1—4 利率变化与个人理财策略
                                                    理财产品                                            预期未来利率水平上升                                        预期未来利率水平下降                                                    理财策赂调整建议                                        调整理由                                    理财策略调整建议                                        调整理由                                                     储蓄                                        增加配置                                        收益将增加                                        减少配置                                        收益将减少                                                     债券                                        减少配置                                     面临下跌风险                                        增加配置                                        面临上涨机会                                                     股票                                        减少配置                                     面临下跌风险                                        增加配置                                        面临上涨机会                                                        基金                                        减少配置                                     面临下跌风险                                        增加配置                                        面临上涨机会                                                    房产                                        减少配置                                     货款成本增加                                        增加配置                                        货款成本降低                                                     外汇                                        减少配置                                        人民币回报高                                        增加配置                                     外汇利率可能高                        核心考点术语
个人理财业务：个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动，是建立在委托——代理关系基础之上的银行业务，是一种个性化、综合化的服务活动。
理财顾问服务：理财顾问服务是指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。客户接受此服务后，自行管理和运用资金，并获取和承担由此产生的收益和风险。

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</p>综合理财服务：综合理财服务是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。此项服务中，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式获取或承担。
理财计划：理财计划是指商业银行在对潜在目标客户群进行分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。商业银行在综合理财服务活动中，可以向特定目标客户群销售理财计划。
保证收益理财计划：保证收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险；或银行按照约定条件向客户承诺最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财计划。
保本浮动收益理财计划：保本浮动收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财计划。该种理财计划的特点就是保证客户的本金安全，但不保证客户一定获得收益。
非保本浮动收益理财计划：非保本浮动收益理财计划是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，并不保证客户本金安全的理财计划。该类理财计划的预期收益率往往较高，充分体现了理财投资的风险与收益相匹配的原则。
私人银行业务：是一种向高净值客户提供的综合理财业务，其核心是理财规划服务，除为客户提供投资理财产品外，还为客户进行个人理财，利用金融工具维护客户资产在风险、流动和盈利三者之间的精准平衡，同时也提供与个人理财相关的一系列法律、财务、税务、财产继承、子女教育等专业顾问服务，达到财富保值、增值、继承、捐赠等目标。
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