2011银行从业考试个人理财考点串讲第四章

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银行从业资格考试网为您提供“银行从业考试《个人理财》考点串讲”，帮助考生抓住重点知识点，加深理解。
第二节 当前市场主要的银行理财产品介绍
1.货币型理财产品
定义：货币型理财产品是投资于货币市场的银行理财产品。它主要投资于信用级别较高、流动性较好的金融工具，包括国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用级别的企业债、公司债、短期融资券，以及法律法规允许投资的其他金融工具。
特点：投资期短，资金赎回灵活，本金、收益安全性高。通常被作为活期存款的替代品。
风险：信用风险低，流动性风险小。
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2.债券型理财产品
定义：债券型理财产品是以国债、金融债和中央银行票据为主要投资对象的银行理财产品。
特点：产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定。市场认知度高，客户容易理解。
目标客户群：主要为风险承受能力较低的投资者。
投资方向：主要投向银行间债券市场、国债市场和企业债市场。银行募集客户资金，进行统一投资，产品到期之后向客户一次性归还本金和收益。
收益及风险特征：投资风险较低，收益也不高。目前债券型理财产品的最大风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险。
3.贷款类银行信托理财产品
信托的定义：资金信托业务是指投资人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按投资人的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的业务行为。
信托的特点：①是以信任为基础的财产管理制度。②权利主体与利益主体相分离。③经营方式灵活、适应性强。④信托财产具有独立性。⑤管理具有连续性。⑥受托人不承担无过失的损失风险。⑦利益分配、损益计算遵循实绩原则。⑧具有融通资金的职能。
信托的种类：①按信托关系建立的方式：任意信托和法定信托；②按委托人或受托人的性质不同：法人信托和个人信托；③按信托财产的不同：资金信托、动产信托、不动产信托、其他财产信托等。
贷款类银行信托理财产品投资模式：银行将募集来的客户资金投资于信托投资公司的信托计划，信托计划到期后由信托投资公司根据信托投资情况支付本金和收益。投资的主要技术手段是通过收益的期限结构或通过收益分层，分出优先级、次级受益人，由次级受益人承担风险，但是享受杠杆化收益。
贷款类银行信托理财产品风险：①信用风险，贷款的信用风险完全由购买理财产品的投资者承担；②收益风险，委托人的收益上限是贷款利率；③流动性风险，只有在信托借款人提前归还借款，贷款类银行信托理财产品计划才能提前终止。
4.新股申购类理财产品
产生背景：我国资本市场的新股发行在一级市场到二级市场长期存在无风险收益，为了给普通投资者提供投资新股的平台和分享低风险收益的机会，各个银行普遍设计了通过信托计划将普通投资者资金集合起来集中申购新股的理财产品。
收益率的影响因素：①新股中签率。新股中签率与股本大小成正比，与整个市场的申购资金规模成反比；②上市首日平均涨幅。上市首日涨幅与发行市盈率高低、股本大小成反比，与大盘走势成正比；③其他因素。主要包括闲置资金的使用等。
增强型新股申购理财产品：主要是为了增强信托资金的使用效率，作为新股发行间歇期资金使用途径的探索。
风险：①系统性风险，新股发行制度的重要改革，或资本市场的运行格局、资金的供给情况、新股发行速度和数量等系统性因素的变化会带来风险；②网下申购的流动性风险，网上申购的股份可在股票上市首日即上市交易，而对于机构投资者配售的网下申购部分则有3个月的锁定期。
5.结构性理财产品
（1）概念：结构性理财产品是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的一种新型金融产品。
（2）主要类型：结构性理财产品的回报率通常取决于挂钩资产（即挂钩标的）的表现。根据挂钩资产的属性，结构性理财产品大致可以细分为外汇挂钩类、指数挂钩类、股票挂钩类和商品挂钩类等。
（3）外汇挂钩类理财产品：
定义：外汇挂钩类理财产品的回报率取决于一组或多组外汇的汇率走势，即挂钩标的是一组或多组外汇的汇率。对于这样的产品我们称之为外汇挂钩类理财产品。
期权拆解：对于外汇挂钩结构性理财产品的大多数结构形式而言，目前较为流行的是看好式投资或区间式投资，基本上都可以有一个或一个以上触及点。
①一触即付期权。指在一定期间内，若挂钩外汇在期末触碰或超过银行所预先设定的触及点，则买方可获得当初双方所协定的回报率。
②双向不触发期权。指在一定投资期间内，若挂钩外汇在整个期间未曾触及买方所预先设定的两个触及点，则买方将可获得当初双方所协定的回报率。
外汇挂钩保本理财产品的风险：第一，流动性风险，有预设的投资期；第二，集中投资风险；第三，保本理财产品回报的风险；第四，到期时收取保证投资金额的风险，在未到期前将不会获得任何定期的收入；第五，影响潜在回报的市场风险，任何潜在回报概无保证；第六，汇率风险；第七，提前终止的风险，投资者不可提前终止保本投资产品，银行拥有唯一的、绝对的权利决定提前终止投资产品；第八，未能成功认购保本理财产品的风险；第九，投资者自身状况的风险。
（4）利率／债券挂钩类理财产品
概念：利率挂钩类理财产品与境内外货币的利率相挂钩，产品的收益取决于产品结构和利率的走势。债券挂钩类理财产品主要是指在货币市场和债券市场上进行交换和交易，并由银行发行的理财产品，其特点是收益不高，但非常稳定，一般投资期限固定，不得提前支取。
利率／债券挂钩类理财产品包括与利率正向挂钩产品、与利率反向挂钩产品、区间累积产品和达标赎回型产品。
挂钩标的：
第一，伦敦银行同业拆放利率。伦敦银行同业拆放利率（LIBOR）是全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率，是目前国际间最重要和最常用的市场基准利率。该利率一般分为贷款利率和存款利率，两者之间的差额为银行利润。
第二，国库券。国库券是金融市场风险最小的信用工具。国库券期货可为其他凭证在收益波动时提供套期保值。
第三，公司债券。公司债券是股份制公司发行的一种债务契约，公司承诺在未来的特定日期，偿还本金并按事先规定的利率支付利息。主要分为记名公司债券和不记名公司债券，可提前赎回公司债券和不可提前赎回公司债券。
（5）股票挂钩类理财产品
概念：股票挂钩类理财产品又称联动式投资产品，指通过金融工程技术，针对投资者对资本市场的不同预期，以拆解或组合衍生性金融产品如股票、一篮子股票、指数、一篮子指数等，并搭配零息债券的方式组合而成的各种不同报酬形态的金融产品。
分类：按是否保障本金划分，股票挂钩类理财产品可归纳为不保障本金理财产品和保障本金理财产品两大类。
挂钩标的：第一，单只股票；第二，股票篮子，通常理财产品会根据股票篮子里的所有股票或表现最差股票的表现作为收益回报的基准。
期权拆解：按结构来划分，股票挂钩类理财产品包括可自动赎回、价幅累积及其他在上述二者基础上改进的结构。这些结构可以被分解为一系列的期权，比如认沽期权、认购期权。
6.QDH基金挂钩类理财产品
概念：ODII即合资格境内机构投资者，它是在一国境内设立，经中国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。QDII意味着将允许内地居民使用外汇投资境外资本市场，QDII将通过中国政府认可的机构实施。
挂钩标的：①基金；②交易所上市基金（ETF）。 ETF在本质上是开放式基金，其本身有三个鲜明特征：它可以在交易所挂牌买卖；ETF基本是指数型开放式基金，但交易非常便利；投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF。
（7）结构性理财产品的主要风险
①挂钩标的物的价格波动；
②本金风险；
③收益风险，结构性理财产品的收益往往是有或无，而没有中间水平；
④流动性风险，通常无法提前终止。
核心考点术语
1．货币型理财产品：货币型理财产品是投资于货币市场的银行理财产品。它主要投资于信用级别较高、流动性较好的金融工具，包括国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用级别的企业债、公司债、短期融资券，以及法律法规允许投资的其他金融工具。
2.债券型理财产品：债券型理财产品是以国债、金融债和中央银行票据为主要投资对象的银行理财产品。
3.信托：资金信托业务是指投资人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按投资人的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的业务行为。
4. 贷款类银行信托理财产品投资模式：贷款类银行信托理财产品通常是银行将募集来的客户资金投资于信托投资公司的信托计划，信托计划到期后由信托投资公司根据信托投资情况支付本金和收益。
5. 新股申购类理财产品：我国资本市场的新股发行在一级市场到二级市场长期存在无风险收益，为了给普通投资者提供投资新股的平台和分享低风险收益的机会，各个银行设计的通过信托计划将普通投资者资金集合起来集中申购新股的理财产品。
6.结构性理财产品：结构性理财产品是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的一种新型金融产品。
7. 外汇挂钩类理财产品：外汇挂钩类理财产品的回报率取决于一组或多组外汇的汇率走势，即挂钩标的是一组或多组外汇的汇率。对于这样的产品我们称之为外汇挂钩类理财产品。
8. 利率／债券挂钩类理财产品：利率挂钩类理财产品与境内外货币的利率相挂钩，产品的收益取决于产品结构和利率的走势。债券挂钩类理财产品主要是指在货币市场和债券市场上进行交换和交易，并由银行发行的理财产品，其特点是收益不高，但非常稳定，一般投资期限固定，不得提前支取。
9.股票挂钩类理财产品：股票挂钩类理财产品又称联动式投资产品，指通过金融工程技术，针对投资者对资本市场的不同预期，以拆解或组合衍生性金融产品如股票、一篮子股票、指数、一篮子指数等，并搭配零息债券的方式组合而成的各种不同报酬形态的金融产品。
10.ODII：ODII即合资格境内机构投资者，它是在一国境内设立，经中国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。QDII意味着将允许内地居民使用外汇投资境外资本市场，QDII将通过中国政府认可的机构实施。
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