2011年银行从业考试《个人理财》：银行理财产品

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银行理财产品
一、理财产品的发展：
2002年，第一个理财产品推出；2005年，第一个人民币结构理财产品推出。
2005年12月起，允许获得衍生品许可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品，以及后来的权益挂钩、项目融资、新股申购、QDII。
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二、当前主要的银行理财产品介绍
1、货币型理财产品：
（1）定义：主要投资于信用等级高、流动性好的金融工具，如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用等级的企业债、公司债、短期融资债等。
（2）特点：投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高
（3）风险：低风险
企业债：中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债，有审批。
公司债：股份有限公司和有限责任公司发行
例题：货币型理财产品的风险特征是（）
A 信用风险高、流动性风险小 B 信用风险高、流动性风险大
C 信用风险低、流动性风险小 D 信用风险低、流动性风险大
2、债券型理财产品：
（1） 定义：以国债、金融债、中央银行票据为主要投资对象
（2）特点：产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定
（3）投资方向：银行间债券市场、国债市场和企业债市场。
（4）效益及风险特征：风险低
风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险
举例：银行人民币债券理财计划，一个月期，到期一次还本付息。预计年收益率2.62%
例题：债券型理财产品的风险特征是（）
A 投资风险高、收益高 B 投资风险高、收益低
C 投资风险低、收益高 D 投资风险低、收益低
3、信托类理财产品
（1）基本概念：投资人委托信托公司按投资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定目的管理、运用和处分的业务。
特点：以信任为基础；财产权利主体与利益主体分开；经营方式灵活；信托财产经营独立性；信托管理具有连续性；受托人不承担无过错风险；利益分配据实际业绩。
种类：任意信托/法定信托； 法人信托和个人信托；资金、动产、不动产信托
（2）投资模式：贷款类银行信托理财产品
银行将募集来的资金投资于信托公司的信托计划
（3）风险：信用风险、收益风险、流动性风险
① 表外业务，风险完全由投资人承担。
② 委托人的收益上限是贷款利率，信托公司还要收管理费
③ 一般难以提前终止。
（4）举例：
例题：理财客户购买信托产品时需要考虑的风险因素包括（）
A 项目主体风险 B投资项目风险 C 汇率风险 D 信托公司风险 E 流动性风险
4、新股申购型理财产品
（1）背景：一级市场和二级市场的巨大价差
（2）收益率的影响因素：
中签率、上市首日涨幅；其他因素（闲置资金的使用）
（3）增强型新股申购理财产品：
空闲时间投资于流动性好的金融产品
（4）风险：系统性风险（新股不败？）、流动性风险（网下申购3个月锁定期）
举例：
例题：某客户是中低收入者，风险承受能力低，适宜他的理财产品是（）
A 债券型理财产品 B 外汇挂钩类理财产品 C 股票 D 新股申购类理财产品
三、结构性理财产品的概念
运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（远期、期权、掉期）等组合在一起而形成的一种全新金融产品。
普遍存在流动性风险。
例题：关于结构性理财产品的特征，下列说法正确的是（）
A 适当运用结构性理财计划可以规避所以风险
B 小额资金无法借助结构性理财计划进入衍生品市场
C 结构性理财计划产生的收益要缴纳利息税
D 以上全错
四、主要类型：
外汇挂钩、股票挂钩、商品挂钩
五、外汇挂钩型：
1、通常，挂钩的一组或多组外汇的汇率依据东京时间下午3点整在路透社或彭博社相应的外汇展示页中的价格确定。
2、期权拆解：
看好/看淡、区间式投资，有一个或一个以上触及点
（1）一触即付期权：
挂钩外汇在期末触碰或超过预先设计的触及点，买方可得到约定的回报率；否则可能获得最低回报（可能为零）。
（2）双向不触发期权：
挂钩外汇在整个期间没有触及原来设定的触及点，买方可得约定回报；否则可能获得最低回报（可能为零）。
（3）实际案例分析：书P92
3、风险
流动性风险、集中投资风险、保本的机会成本风险、本金风险、汇率风险、提前终止的风险、未能成功认购的风险、投资者自身状况风险。
例题：结构性外汇理财产品内含的衍生工具是（）
A 期权 B 期货 C 互换 D 远期

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</p>六、利率/债券挂钩型
1、产品收益率取决于产品结构和利率的走势
特点：收益不高但非常稳定，一般期限固定，不能提前支取。
2、挂钩标的：
（1）LIBOR：隔夜、7天、一个月、3个月等
（2）国库券：3个月、6个月、9个月
（3）公司债券
例题：关于外汇理财产品论述错误的是（）
A 目前我国银行推出的利率挂钩型外汇理财产品能保证本金100%的安全
B 收益固定型个人外汇存款的期限会变动，可被银行提前终止
C 个人外汇理财产品的客户要想获得高收益则要承担高风险，有时甚至是本金损失
D 结构性外汇理财产品也被称为存款，亦即没有投资风险
七、股票挂钩型：
1、概念：挂钩股票、一篮子股票、指数、一篮子指数等
分类：本金保障型、非本金保障型
2、挂钩标的
（1）单只股票
（2）一篮子股票
3、期权拆解
（1）认沽期权：在到期日之前，根据比率出售相关股票等
（2）认购期权：在到期日之前，根据比率收购相关股票等
（3）股票篮子关联度：正相关、负相关
八、QDII
1、合格境内投资者
2、挂钩标的：
（1）基金
（2）交易所上市基金ETF
九、挂钩型理财产品的风险：
1、挂钩标的物的价格波动
2、本金风险
3、收益风险
4、流动性风险
例题：下列不属于影响结构性理财计划的经济因素的是（）
A 失业率 B 经济增长率 C 理财目标 D 通货膨胀水平
十、银行代理理财产品的分类：
1、基金：
银行可以作为开放式基金的销售代理人，在银行可办理基金开户、认购、申购、赎回、转换、修改分红方式和定额定投业务。
封闭式基金，三个月内要募集完成批准募集金额的80%.
开放式基金没有金额限制
（1）开户
（2）认购：在募集期间申请购买，费率比申购低
（3）申购：在基金存续期内的基金开放日申请购买基金
T日申购、T+1日增加权益并登记、T+2日可赎回
申购采用“未知价”原则，以T日的基金份额净值为标志计算
定期定额申购
前端收费、后端收费 – 只针对申购费，和赎回费无关
（4）基金赎回：剩余份额不得低于最小剩余份额（1000份）
赎回原则：先进先出
（5）转换：同一基金公司内转换
（6）基金分红
（7）流动性及收益
① 货币市场基金类似“活期存款”，流动性好
② 基金收益来源：证券买卖差价（资本利得）、红利收入、债券利息、存款利息收入
③ 影响基金收益的因素：基金的基础市场即投资的对象产品、基金自身因素（业务能力）
收益排行：股票型、混合型、债券型、货币市场基金
（8）基金的风险：
价格波动风险；流动性风险
例题：证券投资基金的收益主要来自（）
A 波动率提高 B 证券买卖差价 C 红利收入 D 债券利息 E 存款利息收入