2012《个人理财》笔记：金融市场的功能和结构

会计考友

一、金融市场的功能和结构
        1金融市场的功能
        （1）金融市场的概念：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。
        那么什么叫金融资产呢？是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，可以分为基础性与衍生性金融资产。
        三层含义：
        有形或无形的场所（从老古玩店到NASDAQ）
        供应者和需求者的关系 交易机制主要是价格机制
        例题：在金融市场上，典型的有形市场是交易所市场 √
        （2）金融市场的特点
        市场商品的特殊性：货币和资金、其他金融工具
        市场交易价格的一致性：利率的在市场机制作用下趋向一致
        市场交易活动的集中性：有形和无形的交易平台
        交易主体的可变性：企业 个人或家庭 （集腋成裘）
        （3）金融市场的主要功能
        微观经济功能：集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能
        避险功能的两种形式：保险单；套期保值
        宏观经济功能：资源配置、调节功能（政策调节平台）、反映功能
        反映功能/先导指标
        （4）金融市场构成要素：
        市场主体：企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人
        市场客体：金融工具，金融市场的交易对象。货币头寸、票据、基金、股票、债券……
        市场中介：交易中介、服务中介
        2金融市场的分类：
        按金融交易是否存在固定场所分类
        按金融工具发行和流通特征划分：发行（一级）、二级、第三、第四市场
        二级市场：流通市场（如证券市场）；
        第三市场：交易所场外交易；
        第四市场：大宗交易者的直接交易
        按交易标的物划分：货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场
        按金融商品交易的交割方式划分：现货和衍生市场
        二、货币市场
        1、货币市场的特征：
        （1） 低风险、低收益
        （2） 期限短、流动性高
        （3） 交易量大
        2货币市场的组成：
        （1）同业拆借市场：金融机构间的相互借贷
        同业拆借利率的形成：当事人决定；借助中间人公开竞价
        LIBOR – 伦敦同业银行拆借利率
        SHIBOR – 上海同业银行拆借利率
        （2）商业票据市场：公司以贴现形式出售给投资者的短期无担保信用凭证
        （3）银行承兑汇票市场：银行为第一债务人，安全性高
        （4）回购市场：回购协议是一种以证券委抵押品的贷款。
        （5）短期政府债券市场：
        短期政府债券是政府作为债务人，承诺在1年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。
        短期政府债券的特征：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。
        政府发行短期政府债券的意义：可以满足政府短期资金周转的需要；规避利率风险；为中央银行实施公开市场业务提供了可操作的工具。
        （6）大额可转让定期存单市场
        大额可转让定期存单（CDS）是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。
        大额可转让定期存单的特点：不记名、金额大、利率固定或浮动且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市场流通。
        例题：下列不属于我国货币市场组成部分的是（）
        A 同业拆借市场 B 股票市场 C 债券回购市场 D 票据市场
        例题：以下属于短期资金市场的是（）
        A 同业拆借市场 B 票据市场 C 大额定期存单市场 D 股票市场 E 回购协议市场
        例题：关于回购协议，哪种说法正确？
        A 回购协议是一种信用贷款协议
        B 资金借入人将标的证券抵押给资金借出方，并承诺在未来某个时候用资金将协议赎回
        C 回购协议比担保贷款更不安全
        D 公司债券的信用等级低，所以不能作为回购协议的标的