2011年外销员考试《国际金融》复习资料6

会计考友

　　一、国际收支失衡的自动调节机制
& W" v4 I; x" ~* V　　国际收支失衡的自动调节是指由国际收支失衡引起的国内经济变量变动对国际收支产生反作用，从而使国际收支达到平衡的过程。当然，国际收支的自动调节机制有其自身严格的作用背景，即只有在纯粹的自由经济中才能产生自动调节的效果，才能使国际收支自发的由失衡走向平衡。政府的某些宏观经济政策往往会干扰自动调节过程，使其作用减弱，甚至根本不能发生作用。
　　18世纪中叶，英国哲学家与经济学家大卫。休谟提出了著名的“价格—现金流动机制”，详细的阐述了国际金本位下国际收支的自动调节机制，认为在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支可以通过物价的涨落和现金（即黄金）的输出输入自动恢复平衡。
　　在纸币流通条件下，虽然黄金流动对于国际收支的平衡发挥的作用已经不复存在，但国际收支的自动调节机制仍然通过价格、汇率、利率、收入等经济变量发挥作用。
5 ]' B: y2 l$ ~8 D% _# \　　1.价格机制。当一国的国际收支出现顺差时，导致国内货币市场货币供给的增多，容易引起国内信用膨胀，利率下降，投资与消费相应上升，国内需求量增加，对货币形成一种膨胀式压力，使本国物价与出口商品价格随之上升，从而减弱了本国出口商品的国际竞争能力，出口减少，进口增加，国际收支顺差逐步减少直至平衡。
& A  w. L1 [4 m8 x2 k' H* M( p　　2.利率机制。当一国国际收支发生逆差时，该国货币市场货币存量减少，银根趋紧，利率上升。利率的上升表明本国金融资产收益率的上升，从而对本国金融资产的需求相对上升，对外国金融资产的需求随之下降。这些均导致本国资本停止外流，同时外国资本流入本国以谋求较高利润。因此，国际收支逆差由于金融项目的日趋好转从而走向平衡，从而使国际收支逆差得以调整。当一国国际收支发生顺差时，该国货币市场货币存量增加，银根松动，利率水平逐渐下降。利率水平的下降导致资本外流增加，从而使得顺差逐渐减少，国际收支趋于平衡。
" X, X- J  B; Y3 i: k, v　　3.汇率机制。当一国国际收支出现顺差时，本国货币市场上外汇供给大于外汇需求，供求关系的改变导致本币升值，本国出口商品的以外币表示的国际市场价格上涨，进口商品价格下降，因此，出口减少，进口增加，贸易顺差改善，国际收支趋向平衡。 当一国国际收支出现逆差时，本国货币市场上外汇供给大于外汇需求，本币贬值，出口商品的外币表示价格下降，进口商品价格上升，出口增加，进口减少，贸易逆差得到改善，国际收支状况趋向平衡。
+ |" B* z/ F) x　　4.收入机制。收入机制是指国际收支逆差时，国民收入水平会下降。国民收入下降会引起社会总需求的下降，进口需求下降，贸易收支得到改善。另外，国民收入的下降不仅能改善贸易收支，国民收入下降也会使对外劳务和金融资产的需求都不同程度的下降，改善经常项目收入和资本与金融账户收支，从而使国际收支状况得到改善。
3 s& W& B% J1 q0 j5 Y4 r. {　　二、国际收支失衡的政策调节
　　国际收支状况对于一国的经济发展具有极其重要的意义，因此，对于国际收支的失衡，各国政府及货币当局必然会采取一定的措施加以调节，以使国际收支朝着利于本国经济稳定发展的方向发展。如前所述，国际收支的失衡有逆差与顺差两种，各国对于国际收支的调节必然也会有两个方面，虽然一般来讲，提到国际收支的调节多指对于国际收支逆差的调节，但是第二次世界大战后的经济特点决定了对于国际收支顺差的调节也是国际收支调节的重要方面。
( E1 G" v2 H( }% I# D2 f% H4 x' m　　一国对于国际收支失衡的经济政策调节调节主要分为财政政策调节、货币政策调节、信用政策调节、外贸政策调节等方面。
　　1.财政政策调节。财政政策的调节手段主要有支出政策与税收政策两种。当一国发生国际收支逆差时，政府可以采取紧缩性的财政政策，具体表现为政府减少公共开支，提高税收，使得投资与消费减少，减少社会总需求，从而改善了贸易收支与国际收支。当一国发生国际收支顺差时，政府可以采取扩张性的财政政策。即政府增加公共开支，减少税收，来刺激消费与投资的增加，增加社会总需求，来改善贸易收支与国际收支。
　　2.货币政策。货币政策的调节手段主要有以下几种：（1）贴现政策。是一国中央银行通过提高或降低贴现率的办法，扩大或缩小货币投放与信贷规模，吸引或排斥国际短期资本的流出入，从而达到调节国际收支的目的。（2）存款准备金比率政策。通过提高或降低准备金比率，缩小或扩大商业银行贷放资金的规模大小，从而影响国内总需求和国际收支。（3）建立外汇平准基金。外汇平准基金是指由中央银行拨出一定数额的外汇储备作为基金，并由中央银行掌握运用，在外汇市场上进行干预活动。当国际收支发生短期性失衡时，中央银行可以运用平准基金在外汇市场买卖外汇以调节外汇供求，影响汇率变化，达到促进出口、增加外汇收入的作用，从而改善国际收支的不平衡现象。（4）汇率政策。即通过提高或降低本国对外国货币的汇率来消除国际收支的不平衡。当一国发生国际收支逆差时，可以使本国货币贬值，来增加本国商品在国际市场上的价格竞争能力，扩大出口，同时进口减少，国际收支逐步趋向平衡。当发生国际收支顺差时，可采用相反的调节方法。
. l" c. Y' t$ H: G  g/ l　　3.信用政策。当一国国际收支出现顺差或逆差时，利用国际信贷方式加以调节也是各国常常采用的一项措施。例如当逆差发生时，一国政府可以向国际金融市场借款，虽然利率较高，但由于这种方式限制较少，使用方便，目前已成为逆差国家弥补逆差的常用措施。如果发生顺差现象，则可以向国际金融市场贷放资金，以缩减顺差额，使国际收支得到调节。
4 D& H  o2 Z' F　　4.外贸政策。为改善国际收支状况，许多国家都采用一些保护性的外贸政策，例如“进口许可证制”、“进口配额制”，来限制进口；为出口商提供直接补贴或间接补贴，来鼓励出口。